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汽车智能硬件龙头Tier 1，智驾+出海双轮驱动成长
- 2023-12-21 14:15:58上传人：格桑**很美
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宝丰能源(600989)核心观点公司以现代煤化工为核心，发展煤基多联产循环经济。宝丰能源具备焦化、烯烃和精细化工品三大核心产品线，2022年公司焦化、烯烃产品业务板块营收占比分别达到46%、41%。公司以煤炭采选为基础，煤、焦、气、化、油、电多联产，形成了较为完整的煤化工循环经济产业链。煤化工助力保障我国能源安全，兼
- 投资五要素
- 1. 德赛西威：汽车智能硬件龙头，智驾开启新一轮成长
- 1.1. 公司介绍：厚积薄发的汽车电子 Tier1 龙头，智能驾驶一路高歌
- 1.2. 股权结构：国资背景与集团背景共同支撑
- 1.3. 财务分析：业绩涨势迅猛，智能驾驶赋能新阶段增长
- 2. 域控制器：智能变革催生域控制器，座舱 +智驾打开百亿空间
- 2.1. 域控制器：与智能汽车相伴而生，域控 Tier 1 软硬兼修走向全栈
- 2.2. 智能座舱 ： “第三生活空间 ”核心载体 ，座舱域控渗透率全线提高
- 2.3. 自动驾驶：高级别自动驾驶呼之欲出，自动驾驶域控爆发前夜
- 3. 公司聚焦：深耕座舱域控厚积薄发，自动驾驶 +海外拓展双轮驱动成长
- 3.1. 深度合作英伟达芯片平台，攻占自动驾驶域控优势地位
- 3.2. 智能座舱业务厚积薄发，跨域融合定义下一代域控
- 3.3. 客户群持续开疆拓土，打开海外版图走向全球
- 4. 盈利预测及投资建议
- 5. 风险提示
- 公司深度报告 德赛西威 （ 002920.SZ ）
- 6 / 27 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图 1：公司产品矩阵情况
- 图 2：公司发展历程
- 图 3：公司股权架构图（截至 2023 年三季 度）
- 图 4：公司营业收入情况
- 图 5：公司归母净利润情况
- 图 6：全国乘用车销量
- 图 7：公司汽车电子产品量价
- 图 8：可比公司毛利率情况
- 图 9：公司费率情况
- 图 10 ：公司研发费用情况
- 图 11 ：可比公司研发费用率情况
- 图 12 ：汽车电子电气架构 向域集成发展
- 图 13 ：比亚迪 E平台 3.0 域控制器
- 图 14 ： 大陆高性能计算单元（域控制器）的产品定义是底层硬件与软件的结合
- 图 15 ： 特斯拉 AP3.0 硬件板
- 图 16 ： 特斯拉 Model S 搭载的第三代座舱控制器
- 图 17 ： 采埃孚软件中间件产品
- 图 18 ： 博世中间件产品冰羚
- 图 19 ：域控制器代表的集成化趋势下供应链与 Tier 1 定位的改变
- 图 20 ：座舱域控制器是座舱硬件的中枢大脑
- 图 21 ：座舱域显示屏数量面积齐增长
- 图 22 ： 智能座舱主要玩家
- 图 23 ： 2022 年国内座舱域控制 器竞争格局
- 图 24 ：自动驾驶域控制器构成
- 图 25 ： 2021 -2022 年单月行泊一体域控交付量（台）
- 图 26 ： 2021 -2022 年不同价格区间行泊一体域控交付量（台）
- 图 27 ： 2022 年国内自动驾驶域控制器竞争格局
- 图 28 ：德赛西威智驾域控规划
- 图 29 ： 车载智能中央计算平台 “Aurora ”
- 表 1：公司董事会成员介绍
- 表 2：部分主流车型座舱主控芯片配置及 Tier 1 供应商
- 表 3：不同价格区间下座舱域控制器渗透率
- 表 4：座舱域控制器市场规模
- 表 5：自动驾驶域控制器算力需求
- 表 6：部分主流车型主控芯 片及 OEM 主要合作 Tier 1
- 表 7：自动驾驶域控制器市场规模
- 表 8：德赛西威行泊一体域控制器产品软硬件配置与功能
- 表 9：公司主要客户群及开拓情况
- 表 10 ：德赛西威盈利预测 （百万元， %）
- 表 11 ：德赛西威估值分析（截至 2023 年 12 月 20 日）
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