华为产业链专题系列：华为引领通信网络迈向5.5G，关注下游应用端发展
- 2023-12-27 11:05:23上传人：半成**稚鬼
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上海机场(600009)事件2023年12月26日，公司公告与日上上海签订《浦东机场免税店合同补充协议二》、《虹桥机场免税店合同补充协议一》。点评新补充协议恢复保底和提成取其高的模式。根据公告，自2023年12月1日起，上海两场免税店的月实收费用恢复月保底销售提成和月实际销售提成两者取高的模式，其中：（1）月保底销售提成与
- 1、 华为引领 5.5G 网络设备升级，赋能科技产业战略发展
- 2、 5.5G 进入 0-1发展阶段，产业链迎来周期拐点
- 2.1 、 5.5G 元年降至，关注协议标准进展
- 2.2 、 5.5G 针对 5G 场景进行增强和拓展，迈向千亿互联
- 2.3 、 5.5G 愿景的实现依赖于 ELAA 、上下行解耦等多种技术
- 2.4 、 通过算法优化、硬件升级和软件更新等多种方式实现 5.5G
- 2.5 、 终端应用成熟度是影响 5.5G 建设节奏的重要因素
- 2.5.1 、 XR 是 5GtoC 发展的重要驱动力，内容和生态决定了 XR 的生命力
- 2.5.2 、 5.5G 赋能车路协同，推动智能网联汽车产业发展
- 2.5.3 、 3D 全息投影需要基于 5.5G 毫秒级时延的特性
- 3、 投资建议
- 3.1 、 上游部件：天线、射频及模组厂商
- 3.2 、 下游应用端： XR 、车路协同及全息投影
- 4、 风险提示
- 图 1： “万兆体验 +千亿联接 +内生智能 ”的 5.5G 网络
- 图 2： 华为 5G 第三代 Massive MIMO 天线振子数量大幅提升，带来体验、覆盖和能耗的优化提升
- 图 3： 相比传统 AAU ， MetaAAU 大幅提升覆盖和体验
- 图 4： 毫米波超大规模天线阵列 AAU 助力实现万兆连续覆盖
- 图 5： 全球 AR 头显总出货量（百万台）有望在 2023 年迎来加速增长
- 图 6： 华为智能观影眼镜 Vision Glass
- 图 7： 华为 Vision Glass 硬件综合成本光机占主要比重
- 图 8： 华为 Vision Glass 硬件综合成本构成中屏幕最高（美元）
- 图 9： 5G 基站于 2020 年开始批量建设
- 图 10： 5G 全球用户数量在 3GPP 协议发布的第四年迎来加速增长
- 图 11： 5G 协议 R15/R16/R17 分别于 2019/2020/2022 年完成冻结
- 图 12： 5G 标准进入第二阶段（ R18 至 R20 ）
- 图 13： 3GPP 官网显示 R18 已完成第二阶段功能性冻结
- 图 14： 5.5G 一方面对 5G 的现有特性进行增强，另一方面新增一些革命性场景
- 图 15： 5.5G 对 5G 的三大应用场景（ eMBB 、 mMTC 、 uRLLC ）进行增强
- 图 16： 5.5G 将推出 UCBC 、 RTBC 和 HCS 三大新场景
- 图 17： 5G 在煤矿掘采中的应用
- 图 18： 5G 全连接工厂
- 图 19： mm Wave 毫米波为 5G 后续的拓展频段
- 图 20： 基于 n261 毫米波频段的 8路聚合以及 n77 频段的 100MHz 带宽，实现了 10.5Gbps 的峰值速率
- 图 21： 毫米波的天线波束可以发得更远，抗干扰能力更强
- 图 22： C-Band 上下行覆盖不平衡，上行覆盖受限成为 5G 部署覆盖范围的瓶颈
- 图 23： SUL 可以有效利用 Sub -3G 频段资源，改善高频的上行覆盖
- 图 24： 上行在 3.5GHz 的基础上，使用 1.8GHz 的辅助频段，通过载波聚合进行配合
- 图 25： 载波聚合将多个分量载波 CC 聚合后，峰值速率获得几乎成比例的提升
- 图 26： 以 5G 为核心的三类技术支撑千亿联接
- 图 27： RedCap 打开数十亿的中高速物联新空间
- 图 28： NB -IoT 是低功耗及大规模组网场景优选方案
- 图 29： Passive IoT 支撑数百亿无源物联新场景
- 图 30： 6G 星地融合互联网络是天基多层子网和地面蜂窝多层子网等多个异构网络的一体融合
- 图 31： 5G 核心网的组网架构包括 NSA 和 SA 两种
- 图 32： BBU 和 RRU 之间通过光纤连接，传播损耗极小，可以远距离传输
- 图 33： RRU 与天线通过馈线连接，损耗较大，不易远距离传输
- 图 34： 典型的 RRU 内部一般由电源单元、收发信单元、功放单元、滤波器单元构成
- 图 35： 5G AAU 包括中频模块、转换模块、射频模块和 阵列天线
- 图 36： 5.5 上游为芯片和元器件，或受益于 5.5G 基站的建设
- 图 37： 无线通信系统的主要部件包括天线单元、射频单元和基带处理单元
- 图 38： 5.5G 助力 XR 的发展
- 图 39： Apple Vision Pro 为用户创造沉浸式空间环境
- 图 40： 苹果头显产品效果图
- 图 41： Vision Pro 搭载 M2 和 R1 双芯片
- 图 42： vision OS 操作系统给用户带来全新的应用使用体验
- 图 43： 车路协同应用的架构
- 图 44： 5.5 G V2X 深度赋能自动驾驶和智慧交通
- 图 45： 华为是全球唯一端到端 C-V2X 智能网联解决方案提供商
- 图 46： 3D 全息投影技术利用干涉和衍射原理记录并再现物体真实三维图像
- 图 47： 全息投影需要通过多种技术协同工作来实现
- 图 48： AFU 是无源器件的天线与滤波器相集成，可以优化有源板的整体布局
- 图 49： 截至 2022 年底，我国移动通信基站总数达 1083 万个，全年净增 87 万个
- 图 50： 灿勤科技主要产品介质波导滤波器体积小、重量轻
- 图 51： 灿勤科技拥有应用于卫星通讯波段的滤波器
- 图 52： 大富科技依托三大平台优势，聚焦移动通信、消费类电子、汽车零部件、工业母机等业务领域
- 图 53： 盛路上游主要为电子元器件等原材料供应商，下游为整机装备生产商
- 图 54： 盛路提供 617 -5800MHz 频率范围的移动通信基站天线，满足多系统协同约束的建设场景
- 图 55： 深科达具备提供涵盖 OLED 和 LCD 显示器件后段制程主要工序和工艺适用设备的能力
- 图 56： 歌尔可以提供产品的 ID 设计、声光设计、射频 &天线等设计的一体化系统集成解决方案
- 图 57： 歌尔发布首个基于第一代骁龙 AR2 的量产化轻量级 AR 智能眼镜参考设计
- 图 58： 启明信息可以提供车路网云图一体化解决方案
- 图 59： 2022 年中国汽研围绕 “安全 、 绿色 、 体验 ”三大技术主线 ，投入科研经费 2.26 亿元 ，占营业收入的 6.88%
- 图 60： 中光学拥有投影机自动化生产线
- 图 61： 中光学主要业务包括精密光学元组件
- 表 1： 华为 Vision Glass 硬件综合成本中光机占主要部分
- 表 2： R18 当前包含九大板块内容
- 表 3： 易天股份在 VR/AR/MR 领域主要产品及用途
- 表 4： 受益公司盈利预测与估值
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