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银行2024年投资策略：稳健中有生机——宏观到客群，客群到收入
- 2023-12-28 17:06:48上传人：Th**ve
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迈为股份(300751)投资要点事件：2023年6月30日迈为与天马就MicroLED巨量转移设备达成采购，12月26日搬入。与天马紧密合作，共同开发激光巨量转移&剥离&键合设备等。此台搬入的设备为MicroLED巨量转移设备，由迈为股份自主研发、设计、制造，其采用激光巨量转移技术，利用特殊整形后的方形匀化光斑，结合高速度高精
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- 1.2 如何理解金融监管政策
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- 2.2 地产端景气度：短期看供需承压，长期看城中村是扩内需重要抓手
- 2.3 政信端景气度：存量部分结构重构，增量部分聚焦三大工程
- 2.4 制造业、新兴产业等景气度：出口区域分化，新兴产业金融服务空间大
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- 2.6 下沉非按揭客群景气度：互联网合作贷款或消金子公司，或是增量业务
- 2.7 非息：手续费降幅或收窄，金融市场投资或承担更多营收任务
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- 4.1 息差预测： 预计 24 年息差累计下降 15bp ， Q1 压力较大，预计下降 6.7bp - 46
- 4.2 营收预测：预计 24 年营收增速在 -0.3% 左右，主要是息差降幅小于 23 年 . - 53
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- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4
- 投资策略报告
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- 图表 2： 2012 -2019 土地成交价款与开发贷相关系数
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- 图表 6：中性假设下（拆除重建比 30% ）城中村投资额测算
- 图表 7：中性假设下（拆除重建比 30% ）城中村销售额测算
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- 图表 9：净增个人住房贷款与商品房住宅销售额的比重
- 图表 10 ：城中村改造带动按揭规模测算
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- 图表 12 ：债务重组对上市银行影响测算
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- 图表 14 ：规上企业工业增加值累积同比
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- 图表 16 ： 制造业与出口高度相关
- 图表 17 ： 全球 :制造业 PMI
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- 图表 23 ： 1-11 月按地区出口情况（百万美元）
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- 图表 25 ： 高技术产业固定投资完成额增速持续高于总体增速（ %）
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- 图表 27 ： 相关新兴产业贷款规模（万亿）及占比
- 图表 28 ： 产业贷款增速对比（ %）
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- 图表 30 ： 2023 年住户贷款增长结构（亿元）
- 图表 31 ：上市银行消费贷规模（百万元）及增速
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- 图表 34 ：消金公司 2024 规模测算（亿元）
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- 图表 36 ： 社会消费品零售总额 :累计同比（ %）
- 图表 37 ：上市银行手续费连续四个季度同比负增
- 图表 38 ： 净其他非息占比营收波动提升
- 图表 39 ：净其他非息收入维持同比高增
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- 图表 41 ：上市银行资产结构拆解
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- 图表 43 ：银行营收核心因子标签
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- 图表 46 ： 国有行份额 21 年末以来稳定上升
- 图表 47 ： LPR 对息差影响测算
- 图表 48 ：存量房贷利率对息差影响测算
- 图表 49 ：城投债务置换对息差影响测算
- 图表 50 ：存款利率变动对息差影响测算
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- 图表 52 ：上市银行净利息收入增速测算
- 图表 53 ：上市银行净非息收入增速测算
- 图表 54 ：上市银行营收增速测算
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