购物车
浙江仙通：深耕汽车密封条，受益于产品升级+客户放量
- 2023-12-28 19:05:48上传人：遗忘**en
-
Aa 小 中 大
浙江仙通(603239)公司概况：主营汽车密封条，积极拓展能力边界。浙江仙通始建于1994年，拥有近30年的汽车密封条研发、生产、服务经验，材料配方、生产工艺等核心技术储备充足。汽车密封条大部分原材料为原油的衍生品，重要原材料三元乙丙胶以美元计价，与国际原油价格有着较高的关联度。行业分析：外资和合资企业占据主导，
- 1. 公司概况：主营汽车密封条，积极拓展能力边界
- 1.1. 深耕汽车密封条行业，产品矩阵和客户资源丰富
- 1.2. 2021 年以来营收保持增长， 2023Q3 盈利能力有所提升
- 1.3. 注重研发投入，核心技术储备充足
- 2. 行业分析：外资和合资企业占据主导，国产替代空间广阔
- 3. 公司看点：注重成本控制，积极开拓新产品 +新客户
- 3.1. 产业链垂直布局，模具自制提升成本优势
- 3.2. 受益于消费升级趋势，无边框密封条产品有望快速放量
- 3.3. 合资 +新能源客户拓展顺利，有望贡献增长动力
- 4. 盈利预测与投资建议
- 4.1. 关键假设
- 4.2. 盈利预测与估值
- 5. 风险提示
- 公司首次覆盖 浙江仙通 （ 60 323 9.SH ）
- 3 / 20 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图 1：台州五城产业发展有限公司为公司实际控制人（ 2023Q3 ）
- 图 2： 2018 -2022 年公司各业务营收占比
- 图 3： 2018 -2022 年公司橡胶密封条毛利率有所下降
- 图 4： 2020 -2022 年公司橡胶密封条销量有所上升
- 图 5： 2018 -2022 年公司橡胶密封条和塑胶密封条单价有所上升
- 图 6：公司客户资源丰富
- 图 7： 2020 -2022 年公司营收保持增长
- 图 8：公司单季度营收及同比增速
- 图 9： 2022 年公司归母净利 润同比有所下降
- 图 10 ：公司 2023Q3 单季度归母净利润同比快速增长
- 图 11 ： 2016H1 浙江仙通主营业务成本中直接材料占比 64.6%
- 图 12 ： 2022 年公司毛利率和净利率同比均有所下降
- 图 13 ： 2016 -2022 年公司期间费用率有所下降
- 图 14 ： 2020 -2022 年公司研发费用有所提升
- 图 15 ： 2020 -2022 年公司研发人员数量有所增加
- 图 16 ：汽车密封条使用部位
- 图 17 ：汽车橡胶密封条的生产 工艺流程包括混炼胶、挤出、硫化、后处理加工等
- 图 18 ：汽车塑胶密封条的生产工艺流程包括挤出、后处理加工等
- 图 19 ：全球汽车玻璃导槽市场份额
- 图 20 ：外资和合资企业占据中国汽车密封条市场主导
- 图 21 ： 极氪 001 采用无边框车门设计
- 图 22 ：浙江仙通无框车门密封条总成产品
- 图 23 ： 2022 年公司前五大客户营收占比同比有所下降
- 表 1：公司产品矩阵丰富
- 表 2：公司产品各项性能与通用汽车全球标准对比
- 表 3：汽车密封条使用的材料包括 PVC 、 EPDM 、 TPE/TPV 等
- 表 4：合资及外资汽车密封条企业主要包括上海申雅、北京万源瀚德等
- 表 5：内资汽车密封条企业有所突破合资车企配套体系，浙江仙通毛利率行业领先
- 表 6：相同价格区间的无框车门车系占比新能源车高于燃油车
- 表 7： 2018 年以来公司积极拓展合资 +新能源客户
- 表 8：公司营收拆分及预测（亿元）
- 表 9：可比公司估值
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
