化工行业2024年1月投资策略：看好油气、煤化工、氟化工、天然食品添加剂的投资方向
- 2024-01-02 12:55:52上传人：ta**ft
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投资要点市场在上周破位下行后出现了明显的超跌反弹，但上周五关于游戏政策的影响下，反弹被意外中断，随后的几个交易日震荡走低。本周的最后两个交易日市场出现普涨的反弹行情，投资者情绪明显改善。板块方面，新能源、有色金属、食品饮料、电子、机械等板块涨幅靠前；煤炭、交运、房地产、传媒、商贸零售、纺织服装等板块
- 1、本月核心观点：看好油气、煤化工、氟化工、天然食品添加剂的投资方向
- 2、 本月投资组合
- 3、重点行业研究
- 3. 1 原油 行业深度跟踪： 油价有望维持中高区间，油气开采企业有望量价齐升
- 3. 2 天然气 行业深度跟踪： 顺价机制推动下，龙头企业有望量价齐升
- 3. 3 煤化工 行业深度跟踪： 煤化工行业具备高经济性，煤制烯烃成本优势显著
- 3.4 制冷剂行业深度跟踪： 看好三代制冷剂 即将开启景气上行周期
- 3.5 阿洛酮糖 行业深度跟踪：国内欧盟获批在即，市场空间更上一层楼
- 3. 6膳食纤维 行业跟踪： 健康概念推广，行业渗透率稳步增长
- 4、重点数据跟踪
- 4.1 重点化工品价格涨跌幅
- 风险提示
- 附表： 重点公司盈利预测及估值
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图 1： OPEC 主要成员国财政平衡油价（美元 /桶）
- 图 2： 美国原油库存（千桶）
- 图 3： 美国原油月度产量及预测（百万桶 /天）
- 图 4： 美国原油年度产量及预测（百万桶 /天）
- 图 5： 上游油气投资总额与年度变化
- 图 6： 2000-2022 年各资产类型的油气投资份额
- 图 7： 主流机构对于原油需求的预测（百万桶 /天）
- 图 8： 不同情景下的原油需求（百万桶 /天）与油价（美元 /桶）
- 图 9： 2023 年各区域石油需求量
- 图 10： 中国主营炼厂平均开工负荷率（ %）
- 图 11： 2019 年以来美国炼厂开工负荷率（ %）
- 图 12： 原油 油价近期走势（美元 /桶）
- 图 13： 天然气市场化改革历程
- 图 14： 中国天然气表观消费量及增速（亿方， %）
- 图 15： 国内 LNG 市场价（元 /吨）
- 图 16： 头部燃气公司销气价格（元 /方）
- 图 17： 头部燃气公司销气毛差（元 /方）
- 图 18： 中国石油天然气销售价格与单位销售毛利（元 /方）
- 图 19： 天然气 （ 元 /方 ） 与 LPG （ 元 /吨 ） 经济性 对比
- 图 20： 天然气 （ 元 /方 ） 与 燃料油 （ 元 /吨 ） 经济性 对比
- 图 21： 动力煤价格（元 /吨）与布伦特原油价格（美元 /桶）
- 图 22： 我国原油、原煤、天然气年产量
- 图 23： 聚乙烯（ PE ）各工艺路线税前装置毛利（元 /吨）
- 图 24： 聚丙烯（ PP ）各工艺路线税前装置毛利（元 /吨）
- 图 25： 三种主要低碳烯烃工艺示意图
- 图 26： PP 、 LDPE 价格（元 /吨）与原油价格（美元 /桶，右轴）
- 图 27： PP 、 LDPE 价格与动力煤价格（元 /吨，右轴）
- 图 28： 我国 PE 各工艺产能占比
- 图 29： 我国 PP 各工艺产能占比
- 图 30： 2022 年 PE 下游消费结构
- 图 31： 我国 PE 年产量、表观消费量及进口依赖度
- 图 32： 2022 年 PP 下游消费结构
- 图 33： 我国 PP 年产量、表观消费量及进口依赖度
- 图 34： 2015-2020 年新疆火力发电量及发电用煤炭
- 图 35： 2015-2022 年疆电外送量
- 图 36： 疆煤外运情况（不含公路）
- 图 37： 2023 年月度新疆煤炭铁路发运量
- 图 38： 新疆铁路外运通道
- 图 39： 2015-2021 年疆煤外运量
- 图 40： 2021 年疆煤外运主要来源地（万吨）
- 图 41： 发展中国家及发达国家二代制冷剂淘汰时间表
- 图 42： 发展中国家及发展国家三代制冷剂淘汰时间表
- 图 43： R22 价格与价差跟踪
- 图 44： R32 价格与价差跟踪
- 图 45： R134a 价格与价差跟踪
- 图 46： R125 价格与价差跟踪
- 图 47： R143a 价格与价差跟踪
- 图 48： R142b 价格与价差跟踪
- 图 49： PTFE 价格与价差跟踪
- 图 50： PVDF 价格与价差跟踪
- 图 51： HFP 价格与价差跟踪
- 图 52： FEP 价格与价差跟踪
- 图 53： 阿洛酮糖合成路径
- 图 54： 2017-2030 年全球和中国阿洛酮糖市场规模预测
- 图 55： 2017-2030 年下游应用领域需求量
- 图 56： 全球膳食纤维产量及增速（万吨， %）
- 图 57： 中国膳食纤维产量及增速（万吨， %）
- 图 58： 全球膳食纤维产值及增速（亿元， %）
- 图 59： 中国膳食纤维产值及增速（亿元， %）
- 表 1： OPEC 减产情况（千桶 /天）
- 表 2： 天然气与电在民生领域经济性比较
- 表 3： 主要省市天然气调价政策
- 表 4： 三种主要低碳烯烃工艺比较
- 表 5： 聚乙烯、聚丙烯主要产品分类
- 表 6： 我国 PE 供需平衡表（万吨）
- 表 7： 聚乙烯拟在建项目产能
- 表 8： 我国 PP 供需平衡表（万吨）
- 表 9： 聚丙烯拟在建项目产能汇总
- 表 10： 新疆已投产煤化工项目情况
- 表 11： 新疆煤化工新建项目
- 表 12： 疆煤外运铁路运力梳理
- 表 13： 阿洛酮糖功能描述
- 表 14： 水溶性膳食纤维的生理功效
- 表 15： 重点化工品价格涨跌幅前十
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