轻工制造行业1月投资策略：跨境电商出海与补库需求拉动，关注家居家具外销链
- 2024-01-03 15:21:25上传人：so**e。
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报告摘要行业整体策略：小米汽车推动生态变革，光伏底部重视龙头重申光伏将率先确认中周期底部。新能源汽车更应关注终端创新。最差的时候即将过去，短期看预期修复，中期看反转。新能源汽车产业链核心观点：1）小米SU7技术发布会打开终端创新的新格局。通过SU7人车家全生态闭环，汽车兼具顶级技术、流畅智能驾驶体验及美观
- 1. 核心观点与投资建议
- 2. 本月研究跟踪与投资思考
- 2.1 全球家居家具需求规模稳定，我国是制造与出口大国
- 2.2 新一轮补库周期带动我国家具出口回暖
- 2.3 亚马逊家具品类增长强劲，跨境电商出海高景气
- 3.1 2月 行情回顾
- 4. 重点数据跟踪
- 4.1 家居板块 ： 11 月 家具 零售 额延续增长 ， 上周软体原料价格 分化
- 4.2 造纸板块 ： 上周原料 价格略有下跌， 成品纸价格 维稳持平
- 4.3地产数据 ： 11 月 竣工延续双位数增长， 商品房销售 降幅走扩
- 4.4出口数据 ： 11 月家具 及纸制品 出口额 同比好转
- 5. 重点公司公告与行业动态
- 5.1公司公告
- 5.2行业动态
- 6. 重点标的盈利预测
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图 1： 全球家具市场规模 约 5000 亿美元 ，产销相对均衡
- 图 2： 亚太、欧洲与北美是全球家具主要产销区域
- 图 3： 2022 年 全球 办公 家具市场规模 超 500 亿美元
- 图 4： 我国是办公家具主要出口国， 2022 年占比达 32%
- 图 5： 2022 年 全球 软体 家具市场规模 约 800 亿美元
- 图 6： 2022 年我国软体家具产值规模约 370 亿美元
- 图 7： 2023 年以来我国家具出口额逐月回暖
- 图 8： 11 月我国办公椅出口额同比 +20.3%
- 图 9： 11 月我国木结构沙发出口额同比 +27.8%
- 图 10： 11 月我国 PVC 地板出口额同比 +8.4%
- 图 11： 11 月我国床垫出口额同比 +11.4%
- 图 12： 2023 M1-M11 美亚家用办公椅销额同比 +9.6%
- 图 13： 2023 M1-M11 德亚家用办公椅销额同比 +40.5%
- 图 14： 2023 M1-M11 美亚沙发销额同比 +145.8%
- 图 15： 2023 M1-M11 德亚沙发销额同比 +1.1%
- 图 16： 12 月 轻工 板块实现相对 负 收益
- 图 17： 12 月 轻工子板块 均为负 收益
- 图 18： 社零与 家具类零售额 当月及累计同比
- 图 19： 建材家居卖场销售额 当月及累计 同比
- 图 20： TDI 国内现货价 （ 元 /吨 ）
- 图 21： 纯 MDI 现货价 （ 元 /吨 ）
- 图 22： 软泡聚醚 华南地区市场价 （ 元 /吨 ）
- 图 23： 外盘针叶浆阔叶浆 价格 （ 美元 /吨 ）
- 图 24： 国内针叶浆阔叶浆现货价格 （ 元 /吨 ）
- 图 25： 溶解浆内盘 价格 指数 （ 元 /吨 ）
- 图 26： 废纸现货 价格 （ 元 /吨 ）
- 图 27： 白卡纸和 双胶 纸价格 （ 元 /吨 ）
- 图 28： 箱板纸和瓦楞纸价格 （ 元 /吨 ）
- 图 29： 住宅 开发、销售 及竣工 面积当月增速
- 图 30： 住宅 开发、销售 及竣工 面积 累计 增速
- 图 31： 30 大中城市商品房成交面积 及 增速
- 图 32： 30 大中城市商品房成交面积 分结构增速
- 图 33： 十城二手房成交面积及同比增速
- 图 34： 家具 及其零件 出口额 及同比增速
- 图 35： 纸浆及纸制品 出口额 及同比增速
- 表 1： A股与港股轻工制造板块涨跌幅前五名
- 表 2： 上周地产政策动态
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