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食品饮料行业深度报告：23Q4食品饮料基金持仓分析：酒类持仓环比下降，大众品持仓略升
- 2024-01-29 19:01:11上传人：明月**西楼
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投资要点23Q4食品饮料持仓环比下降，超配比例收窄。22Q4-23Q4公募基金食品饮料重仓比例分别为15.68%、15.59%、12.91%、14.00%、13.64%，23Q4较23Q3下降0.35pct，超配比例环比下降0.13pct。23Q4食品饮料持仓下降，我们判断主要系：1）宏观层面，受投资链影响，经济复苏斜率放缓，顺周期预期下修。2）行业层面，23Q4中秋国庆
- 1. 食品饮料持仓环比回落，主因酒类配置下降
- 1.1. 23Q4食品饮料持仓环比下降，超配比例收窄
- 1.2. 被动指数基金持仓仍环比提升，主动权益基金仓位下探
- 1.3. 白酒持仓环比下降，大众品持仓略升
- 2. 白酒重仓股占比稳定居前，食饮个股配置更趋分散
- 2.1. 头部白酒持仓仍靠前，古井贡酒退出前 20
- 2.2. 酒类标的普遍降仓，部分食品标的环比加仓
- 3. 投资建议
- 4. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 行业深度报告
- 东吴证券研究所
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- 图1： 食品饮料板块基金持仓变化（基金股票投资市值口径）
- 图2： 19Q1-23Q4主动及被动基金食饮板块持仓
- 图3： 19Q1-23Q4主动及被动基金白酒板块持仓
- 图4： 白酒板块基金持仓变化
- 图5： 啤酒板块基金持仓变化
- 图6： 休闲食品板块基金持仓变化
- 图7： 调味品板块基金持仓变化
- 图8： 茅台、五粮液基金持仓变化
- 图9： 泸州老窖、山西汾酒基金持仓变化
- 表1： 基金重仓持股比例
- 表2： 基金超配比例
- 表3： 近期基金重仓股前 20大个股持仓比例（ %）
- 表4： 23Q4食品饮料基金重仓持股市值前 30大个股持仓变动情况
- 表5： 食品饮料持有基金数量前 10大个股(单位：家 )
- 表6： 23Q4食品饮料基金重仓持股占流通股比重前 10大个股
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