行动的勇气:发达国家流动性陷阱的启示
- 2024-03-13 09:15:45上传人:妖媚**ne
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流动性陷阱指的是利率水平的下降无法带来广义货币的派生,即无论央行投放多少流动性,都积蓄在商业银行体系内,无法进入实体,进而无法拉动经济和物价的上涨。流动性陷阱的经典案例是2007-2008年的美国、2008-2014年的欧元区及上世纪90年代的日本,这几个样本的共性是在一次金融系统性风险发酵之后,实体的悲观预期开始浮出
- 图1:货币政策的传导路径
- 图2:2017年至今货币政策与信贷表现
- 图3:2017年至今货币政策与价格表现
- 图4:2007-2008年美国经历了次贷危机和全球金融危机
- 图5:日本自上世纪 90年代进入“失去的三十年 ”
- 图6:2008-2014年欧洲经历了全球金融危机和欧债危机
- 图7:2004-2018年美国政策利率走势图
- 图8:2005-2018年欧元区政策利率走势图
- 图9:1985-2010年日本政策利率走势图
- 图10:2005-2015年美国GDP走势图
- 图11:2005-2015年美国CPI走势图
- 图12:2005-2015年美国商业银行信贷走势图
- 图13:2005-2015年美国失业率走势图
- 图14:2005-2017年欧元区GDP走势图
- 图15:2005-2017年欧元区CPI走势图
- 图16:2005-2017年欧元区商业银行信贷走势图
- 图17:2005-2017年欧元区失业率走势图
- 图18:1990-2015年日本GDP走势图
- 图19:1990-2015年日本CPI走势图
- 图20:1990-2015年日本商业银行信贷走势图
- 图21:1990-2015年日本失业率走势图
- 图22:1990-2015年日本10Y国债收益率走势图
- 图23:2005-2017年欧元区10Y公债收益率走势图
- 图24:1988-2015年美国10Y国债收益率走势图
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