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华为行业专题：三种模式赋能车企，打造中国智能汽车品牌
- 2024-03-14 17:06:13上传人：ha**me
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核心观点华为三种模式打造汽车朋友圈，技术叠加营销赋能中国车企。华为具有天然高关注度、高流量优势；通过零部件供应商（Tier1/Tier2）、HI（全栈智能汽车解决方案）、鸿蒙智行（智选模式，深度参与产品定义、整车设计、产品供应、宣传发布、上市销售）模式赋能车企，不造车，能力聚焦零部件及软件技术。22年智能汽车业务
- 前言：华为三种模式打造汽车朋友圈，技术叠加营销赋能中国车企
- 华为三种合作模式助力车企
- 模式一：零部件供应商扮演Tier1/Tier2角色
- 模式二：HI模式下华为目标是汽车行业英特尔
- 模式三：鸿蒙智行（原智选）模式从设计到产品到渠道全方位赋能车企
- 强悍技术全方位赋能，门店渠道优势显著
- 技术：芯片、数据中心、模型全栈自研，打造智能驾驶底层建筑
- 渠道：华为门店优势显著，品牌优势叠加赋能车企
- 鸿蒙智行合作持续推进，多款车型发力
- 投资建议
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图1：华为鸿蒙智行模式车型上市节奏
- 图2：华为鸿蒙智行模式分品牌销量预测
- 图3：华为智能汽车板块三种业务模式
- 图4：2019年公司业务架构
- 图5：2022年公司业务架构
- 图6：华为持续扩展汽车合作车企车型
- 图7：华为有望打造中国汽车平台，打造中国品牌形象
- 图8：华为智能汽车解决方案数据流
- 图9：华为智能汽车解决方案产业链
- 图10：华为整体持续增加研发投入
- 图11：华为云盘古汽车大模型cornercase时间缩短
- 图12：华为云盘古汽车大模型覆盖设计、研发等环节
- 图13：华为MDC解决方案
- 图14：华为汽车MDC整体架构图
- 图15：华为MDC端云协同服务
- 图16：车联网解决方案架构图
- 图17：自动驾驶解决方案架构
- 图18：HUAWEIADS2.0升级明显
- 图19：HUAWEIADS2.0突破高精地图限制
- 图20：华为智能驾驶技术进展
- 图21：HUAWEIADS2.0可见即可泊
- 图22：华为首发无人代客泊车
- 图23：新一代HarmonyOS智能座舱持续进化
- 图24：HUAWEIxPixel百万像素精细化照明
- 图25：HUAWEIxPixel智慧灯光表达应用
- 图26：鸿蒙车机系统持续进化
- 图27：HarmonyOS智能座舱系统实现音像双重升级
- 图28：华为多合一电驱动系统
- 图29：新能源充电桩数量仍有较大提升空间
- 图30：华为搜索指数高于小米及理想、长城等车企
- 图31：鸿蒙智行问界M9登上春晚
- 图32：问界M9线下广告牌
- 图33：部分新能源车企及华为门店数量（截至2023/12）
- 图34：华为鸿蒙智行模式上市节奏
- 图35：华为鸿蒙智行模式分品牌销量预测
- 图36：赛力斯销量迅速提升
- 图37：智界S720天内预定破2万
- 图38：公司发展历程
- 图39：公司股权结构图
- 图40：整车业务
- 图41：供应链业务
- 图42：公司汽车销量及同比
- 图43：分车型销量占比
- 图44：公司营业收入及同比
- 图45：公司归母净利润及同比
- 图46：公司毛利率及净利率
- 图47：公司期间费用率
- 图48：长安汽车整体销量及增速、自主品牌销量（辆）
- 图49：长安汽车新能源品牌销量（辆）
- 图50：长安汽车股权梳理
- 图51：深蓝EPA架构新一代超集电驱
- 图52：长安汽车与华为签署投资合作备忘录
- 图53：长安汽车海外目标
- 图54：长安汽车2024年销量目标
- 图55：沪光股份股权结构
- 图56：沪光股份2015-2023年前三季度营收及同比增速
- 图57：沪光股份2015-2023年前三季度归母净利润及同比增速
- 图58：瑞鹄模具发展历史
- 图59：瑞鹄模具股权架构（截至2023/12/15）
- 图60：瑞鹄模具产品线情况
- 图61：公司营收同比快速增长
- 图62：公司归母净利润同比快速增长
- 表1：华为智能汽车解决方案业务组织架构梳理
- 表2：华为智能汽车解决方案业务技术梳理
- 表3：华为三种模式下合作部分车型梳理
- 表4：问界为代表的华为智选模式车型单店销量提升迅速
- 表5：华为零部件模式下部分合作方及配套产品
- 表6：极狐阿尔法SHI版竞品对比
- 表7：阿维塔车型与竞品对比
- 表8：华为三种模式下合作部分车型梳理
- 表9：华为智能配置
- 表10：华为主要智能终端和处理器产品
- 表11：华为主要用于汽车的芯片产品
- 表12：华为在智能驾驶GPU芯片情况
- 表13：华为在智能座舱芯片情况
- 表14：华为已建成智算中心和行业内其他产品对比
- 表15：华为场景化解决方案情况
- 表16：华为增强算法能力实现降本
- 表17：国内车企落地城区NOA计划
- 表18：部分车企智能车灯配置情况
- 表19：华为及其他品牌电机参数对比
- 表20：问界为代表的华为智选模式车型单店销量提升迅速
- 表21：华为现金流量表及分产品营收情况(亿元）
- 表22：华为智选车型汇总
- 表23：问界车型配置细节
- 表24：智界S7车型配置信息
- 表25：北汽新能源与华为合作时间线
- 表26：江淮和华为合作智选车型分工
- 表27：目前与华为已披露合作合作机会的公司
- 表28：赛力斯核心车型梳理
- 表29：问界M7车型对比
- 表30：赛力斯业绩拆分（亿元）
- 表31：未来3年盈利预测表(单位：百万元）
- 表32：情景分析（乐观、中性、悲观）
- 表33：可比公司估值
- 表34：长安汽车历史沿革
- 表35：长安汽车主要自主乘用车品牌车型梳理
- 表36：长安汽车盈利预测（百万元）
- 表37：未来3年盈利预测表(单位：百万元）
- 表38：情景分析（乐观、中性、悲观）
- 表39：资本成本假设
- 表40：FCFF估值
- 表41：绝对估值相对折现率和永续增长率的敏感性分析（元）
- 表42：同类公司估值比较
- 表43：沪光股份主要产品的具体情况
- 表44：沪光股份盈利预测（百万元）
- 表45：未来3年盈利预测表(单位：百万元）
- 表46：情景分析（乐观、中性、悲观）
- 表47：资本成本假设
- 表48：FCFF估值
- 表49：绝对估值相对折现率和永续增长率的敏感性分析（元）
- 表50：同类公司估值比较
- 表51：公司部分重要子公司基本情况
- 表52：公司管理层简历情况
- 表53：瑞鹄模具盈利预测（亿元）
- 表54：未来3年盈利预测表(单位：百万元）
- 表55：情景分析（乐观、中性、悲观）
- 表56：公司盈利预测假设条件（%）
- 表57：资本成本假设
- 表58：FCFF估值
- 表59：绝对估值相对折现率和永续增长率的敏感性分析（元）
- 表60：可比公司估值
- 表61：重点公司盈利预测及估值
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