公司首次覆盖报告：风电和集装箱涂料国产替代，新应用领域发展可期
- 2024-04-10 21:05:29上传人：Di**情°
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麦加芯彩(603062)公司为工业涂料领域优势企业，是国内集装箱和风电叶片涂料领域龙头。目前公司的产品主要为风电叶片涂料、集装箱涂料、桥梁与钢结构工业涂料，其中公司是风电叶片涂料单项冠军，2021年市占率约30%；也是中国四大集装箱涂料供应商之一，2022年市占率约20%。公司坚持贯彻“1+3+N”发展战略，积极布局多应用领
- 公司核心聚焦
- 一、公司为工业涂料领域优势企业，风电叶片集装箱细分领域领先
- 1.1专注工业涂料领域 20年，风电叶片、集装箱细分涂料领域领先企业
- 1.2公司近年业绩增长较快，风电涂料盈利能力强劲
- 二、涂料市场发展迅速，高环保要求和国产替代成为未来趋势
- 2.1涂料行业下游应用场景多元，需求受细分市场景气度影响
- 2.2全球涂料市场发展迅速，国内市场竞争格局分散且本土企业市场份额较少
- 2.3风电迅猛发展势头拉动风电涂料需求，集装箱生产复苏
- 2.4涂料高环保、高性能将成为未来趋势，国产替代趋势愈发明显
- 三、深耕风电、集装箱等多领域，核心技术构成护城河
- 3.1公司已成为风电叶片涂料龙头公司，或凭借客户协同优势拓展风电塔筒业务 20
- 3.2公司为四大集装箱涂料供应商之一，环保涂料领域具备先发优势
- 3.3船舶涂料市场广阔，客户协同优势或将带来突破可能性
- 四、盈利预测、估值与投资评级
- 盈利预测及假设
- 估值与投资评级
- 五、风险因素
- 图表1：公司发展历史
- 图表2：公司主要产品及下游应用领域
- 图表3：公司“1+3+N”发展战略目标
- 图表4：公司2022年及未来产能规划
- 图表5：公司股权结构（ 2023年11月）
- 图表6：2019-2023前三季度公司营业收入及同比增速
- 图表7：2019-2023前三季度公司归母净利润及同比增速
- 图表8：2019-2023H1主营业务结构
- 图表9：2019-2023H1分产品毛利率
- 图表10：2020年-2023年H1公司综合毛利率均高于同行业可比公司平均值
- 图表11：2019-2023前三季度费用率整体呈下降趋势
- 图表12：涂料下游应用领域多元
- 图表13：涂料行业上下游产业链情况
- 图表14：2021年-2029年全球涂料市场规模情况及预测（亿美元）
- 图表15：2022年全球涂料市场地区分布情况
- 图表16：2011年-2022年全国涂料总产量情况
- 图表17：2022年全球涂料企业竞争格局情况
- 图表18：2022年中国工业涂料市场竞争情况
- 图表19：2010年-2022年全球风电累计装机量情况
- 图表20：2010年-2022年中国风电新增和累计装机容量情况
- 图表21：风电涂料市场规模测算
- 图表22：2016年-2023年中国集装箱产量与全球出口贸易总额情况
- 图表23：全球集装箱涂料市场规模测算
- 图表24：2020年-2025年中国桥梁钢结构产量情况
- 图表25：我国支持环保涂料的政策和规划
- 图表26：2016-2022年全国一百强涂料企业营业收入国内企业与国际品牌企业占比情况
- 图表27：公司的头部风电叶片客户名单
- 图表28：2020年中国集装箱涂料行业竞争集中
- 图表29：公司头部集装箱客户名单
- 图表30：公司在船舶涂料的相关技术研发
- 图表31：公司盈利拆分
- 图表32：可比公司估值
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