美国3月CPI数据点评：美国二三季度降息无望，年内降息必要性下降

事件：美国3月CPI环比0.4%，预期0.3%，前值0.4%；同比3.5%，预期3.4%，前值3.2%。核心CPI环比0.4%，预期0.3%，前值0.4%；同比3.8%，预期3.7%，前值3.8%。主要观点：1、住宅价格环比增速不减，非住宅服务价格环比加速，粘性仍需时间。2、降息节点：首次降息不会早于5月的观点得到印证，二三季度降息概率很小，时间节点可为核