巩固出版发行主业,拓展AI+教育新业态
- 2024-04-14 15:30:45上传人:Re**忆)
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南方传媒(601900)地方性出版发行龙头,历久弥新稳中有进。公司背靠大股东广版集团、深耕广东省文化产业,已形成横跨传统出版发行与数字出版、智慧教育、课外教育等创新业态的发展格局。借助龙头优势,公司整合优质资产巩固基本盘,投资产业链标的拓展新业态。2022-2023年,公司相继收购广东教育书店、广东岭南社、广东地图
- 1. 南方传媒:地方性强出版龙头,历久弥新稳中有进
- 1.1. 历史沿革:背靠广版集团,打造地方性文化产业龙头
- 1.2. 组织架构:纯正国资背景,业务结构清晰
- 1.3. 财务分析:营收规模稳中有增,盈利能力显著增强
- 2. 固主业根基,出版发行彰显强韧性
- 2.1. 教材教辅:量价增长逻辑顺畅,出版 &发行优势稳固
- 2.1.1. 政策壁垒高,需求有刚性,竞争格局稳固
- 2.1.2. 背靠人口大省,量价齐升驱动增长
- 2.1.3. 巩固出版&渠道优势,经营效率显著提升
- 2.2. 一般图书:内容与渠道兼修,销量与口碑双赢
- 2.2.1. 图书需求复苏,线上渠道崛起
- 2.2.2. 发力短视频电商,线上线下协同促销量
- 2.2.3. 因社制宜精准施策,专业化品牌化发展
- 3. 以主业为锚,积极拓展教育新业态
- 3.1. 智慧教育加速落地,课后服务需求旺盛
- 3.2. 智慧教育:打造 “AI+教育”产品矩阵
- 3.3. 课后服务:探索课后需求衍生变现
- 4. 盈利预测与估值
- 5. 风险提示
- 图1. 公司发展历程
- 图2. 公司股权结构及重要子公司(截至 2023Q3)
- 图3. 2019-2023年公司营业总收入及同比增长
- 图4. 2019-2023年公司归母净利润及同比增长
- 图5. 2019-2023年公司盈利能力
- 图6. 2019-2023年公司费用率
- 图7. 2019-2022年公司主营业务收入(亿元,按行业分类)
- 图8. 2019-2022年公司主营业务毛利率(按行业分类)
- 图9. 2019-2022年公司主营业务收入(亿元,按产品分类)
- 图10. 2019-2022年公司主营业务 毛利率(按产品分类)
- 图11. 2018-2022年现金分红含税金额(亿元)
- 图12. 2018-2022年公司派息率和股息收益率
- 图13. 2023年全国购书类别码洋占比
- 图14. 2021年全国中小学生购书类别占比
- 图15. 2022年小中高在校生总数 Top5省份情况(万人)
- 图16. 2019-2022年广东省教育经费总投入(亿元)及同比增长
- 图17. 2018-2022年广东省 K12在校学生数(万人)
- 图18. 广东省K12学生人均教材教辅持有量( 册/人/年)
- 图19. 2018-2022年广东省教材教辅客单价(元)
- 图20. 2018-2022年江苏省教材教辅客单价(元)
- 图21. 出版物经营许可证、粤版教材展示
- 图22. 2019-2021年教育书店营收及净利润情况(亿元)
- 图23. 2018-2022年公司教材教辅收入(亿元)及同比增长
- 图24. 2018-2022年公司免费教材订购册数(亿册)及同比增长
- 图25. 2019-2023年中国图书零售市场码洋规模(亿元)及同比增长率
- 图26. 2022-2023年全国图书零售市场渠道码洋结构占比
- 图27. 2022-2023年全国图书零售市场渠道码洋同比增长
- 图28. “广东新华严选”抖音账号获奖及直播基地
- 图29. 广东岭南社营收及利润情况(万元)
- 图30. 广东地图社营收及利润情况(万元)
- 图31. 2018-2022年公司一般图书收入(亿元)及同比增长
- 图32. 2018-2022年公司一般图书销量(万册)及同比增长
- 图33. 粤教翔云数字教材应用平台 3.0版
- 图34. 南方E课堂及旗下应用
- 图35. AI围棋实操及资源包
- 图36. 花城艺测用户界面
- 图37. 编程猫课程介绍
- 图38. 新华乐育学堂 APP及线下课堂
- 表1: 南方传媒高管团队背景
- 表2: 教材教辅行业相关政策
- 表3: 2022年地方性出版公司营收及净利润规模(亿元) Top15
- 表4: 公司旗下重要出版社
- 表5: 公司销售网点情况(截至 2022年末)
- 表6: 公司分产品收入及毛利率预测
- 表7: 可比公司估值表
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