医药生物行业跟踪周报：原料药多维度积极变化，关注同和药业、华海药业等
- 2024-04-14 18:10:26上传人：不及**子笑
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投资要点本周、年初至今医药指数涨幅分别为-3.03%、-14.25%，相对沪指的超额收益分别为-0.45%、-15.55%；本周中药、化药及医药商业等股价跌幅较小，医疗服务、医疗器械及生物制品等股价跌幅较大；本周涨幅居前诺唯赞（+24.35%）、同和药业（+21.99%）、万泰生物（+20.01%），跌幅居前英诺特（-20.78%）、凯因科技（-18.76%
- 1. 板块观点
- 1.1. 全球竞争力创新药进入收获期，关注政策积极变化
- 2. 原料药板块去库存周期结束在即，基本面拐点虽迟但到
- 2.1. 去库存周期结束在即，板块明显低估
- 2.2. 长期看好一体化、 CDMO等转型方向，重点推荐拥有第二增长曲线的公司
- 3. 研发进展与企业动态
- 3.1. 创新药/改良药研发进展（获批上市 /申报上市 /获批临床）
- 3.2. 仿制药及生物类似物上市、临床申报情况
- 3.3. 重要研发管线一览
- 4. 行业洞察与监管动态
- 5. 行情回顾
- 5.1. 医药市盈率追踪：医药指数市盈率为 25.18倍，低于历史均值 13.83倍
- 5.2. 医药子板块追踪：本周原料药下跌 0.45%，优于其他子板块
- 5.3. 个股表现
- 6. 风险提示
- 7. 附录
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 行业跟踪周报
- 东吴证券研究所
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- 图1：原料药公司收入及同比增速（单季度）
- 图2：原料药公司扣非归母净利润及同比增速（单季度）
- 图3：我国化工产品价格不断下滑
- 图4：原油价格触顶下滑
- 图5：原料药板块（申万）近 10年来估值情况
- 图6：集采前后制剂企业商业模式变化
- 图7：小分子 API提供CDMO行业未来 3年主要增量
- 图8：CDMO价值链传递
- 图9：医药行业 2021年初以来市场表现
- 图10：2007年9月至今期间医药板块绝对估值水平变化
- 图11：医药板块估值情况
- 表1： 建议关注组合
- 表2： 本周创新药以及改良药上市、临床申报一览表
- 表3： 本周仿制药及生物类似物上市、临床申报一览表
- 表4： 重要行业洞察与监管动态
- 表5： 板块表现（ %）
- 表6： A股2024年年初至今涨跌幅前十
- 表7： 国内药品注册分类
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