2023年报&2024年一季报点评：组织架构调整初见成效，期待薇诺娜及品牌出海表现

贝泰妮(300957)【投资要点】公司发布2023及2024年一季报。2023年公司实现收入55.2亿元（+10.1%），归母净利7.6亿元（-28.0%），扣非后6.2亿元（-35.0%）。24Q1收入11.0亿（+27.1%），归母净利1.8亿元（+11.7%），扣非后1.5亿元（+21.9%），盈利能力边际改善。品牌升级影响毛利率，24Q1费用率呈现同比优化。①毛利率：23/24Q