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银行：基本面仍处寻底过程中
- 2024-05-17 17:25:45上传人：Rw**ce
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经营业绩：上市银行整体业绩承压，城商行业绩相对较好上市银行业绩整体承压，2024Q1上市银行营业收入、归母净利润同比增速分别为-1.77%、-0.63%，增速较23年分别-0.92PCT、-2.04PCT，其中城商行表现相对较好。从业绩归因来看，2024Q1净息差为主要拖累项，生息资产规模与其他非息为主要贡献项。上市银行2024Q1生息资产规模扩
- 1. 业绩分化明显，息差拖累利润
- 1.1 上市银行整体业绩承压
- 1.2 生息资产规模扩张与其他非息收入为主要支撑
- 1.3 优质区域城农商行综合表现最佳
- 2. 银行扩表速度降低，同业资产扩张较快
- 2.1 上市银行扩表速度放缓，信贷增速下行
- 2.2 存款增速下行
- 3. 信贷需求主要集中在靠近政策领域的对公端
- 3.1 新增信贷主要由对公端支撑
- 3.2 息差短期仍旧承压
- 4. 代理+理财类业务拖累整体中收
- 4.1 中收表现进一步走弱，主要受代理 +理财类业务拖累
- 4.2 客户基础稳中有进， AUM稳步提升
- 5. 资产质量整体保持稳健
- 5.1 不良率稳中有降，关注率略有抬升
- 5.2 拨备计提力度有所下降，不良生成率低位运行
- 6. 投资建议：基本面逐步寻底，估值有望逐步回升
- 7. 风险提示
- 图表1： 营收增速环比下行
- 图表2： 各上市银行营业收入累计同比增速
- 图表3： 上市银行归母净利润同比增速继续下行
- 图表4： 各上市银行归母净利润累计同比增速
- 图表5： 上市银行 2024Q1业绩归因
- 图表6： 上市银行 2023年业绩归因
- 图表7： 优质区域城农商行综合表现最佳
- 图表8： 上市银行扩表速度放缓
- 图表9： 同业资产扩张较快
- 图表10： 上市银行贷款增速走低
- 图表11： 贷款占生息资产比重上升
- 图表12： 金融投资同比增速下滑
- 图表13： 金融投资占生息资产比重下滑
- 图表14： 上市银行存款同比增速下降
- 图表15： 上市银行存款占计息负债比重提升
- 图表16： 上市银行 2024Q1新增信贷结构
- 图表17： 上市银行 2023Q4新增信贷结构
- 图表18： 基建类贷款同比增长 13.40%
- 图表19： 工业类贷款同比增长 23.60%
- 图表20： 普惠小微贷款同比增长 23.50%
- 图表21： 绿色金融贷款同比增长 35.10%
- 图表22： 制造业中长期贷款同比增长 26.50%
- 图表23： 开发贷依旧负增
- 图表24： 商品房销售偏弱，企业新开工意愿不高
- 图表25： 居民信贷主要由消费贷与经营贷支撑
- 图表26： 按揭贷款增速继续下探
- 图表27： 上市银行累计净息差（测算值）持续收窄
- 图表28： 上市银行累计净息差（测算值）情况
- 图表29： 上市银行累计生息资产收益率（测算值）下行
- 图表30： 上市银行贷款收益率（测算值）下行
- 图表31： 上市银行累计计息负债成本率（测算值）下行
- 图表32： 23年上市银行存款成本率（测算值）提升
- 图表33： 上市银行中收表现依旧偏弱
- 图表34： 上市银行代理 +理财类业务表现较弱
- 图表35： 上市银行非保本理财产品余额普遍降低
- 图表36： 上市银行代理 +理财类业务费率明显下降
- 图表37： 上市银行 AUM稳中有进
- 图表38： 上市银行不良率稳中有降
- 图表39： 上市银行关注率略有抬升
- 图表40： 上市银行不良率情况
- 图表41： 上市银行不良率情况
- 图表42： 上市银行核销贷款规模稳步提升
- 图表43： 上市银行不良生成率低位运行
- 图表44： 上市银行不良生成率情况
- 图表45： 上市银行拨备计提力度边际走低
- 图表46： 上市银行信用成本率走低
- 图表47： 上市银行信用成本率情况
- 图表48： 上市银行拨备覆盖率仍处于较高水平
- 图表49： 银行业PB位于低位
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