2023年利润端符合预期,商业化品种持续拓展
- 2024-05-26 09:10:52上传人:如花**年纪
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贝达药业(300558)事件公司发布2023年年度报告及2024年一季报:2023年收入24.56亿元,同比增长3.35%,归母净利润3.48亿元,同比增长139.33%,扣非归母净利润2.63亿元,同比增长768.85%;2024Q1收入7.36亿元,同比增长38.4%,归母净利润0.98亿元,同比增长90.95%,扣非归母净利润0.9亿元,同比增长390.39%。2023年经营基本稳
- 批,脑转移 II期单臂研究最新数据亮相 ESMO,iORR达71.4%;
- 2)埃克替尼术后辅助适应症持续放量,有望进一步延长埃克替尼生命周期;
- 3)贝福替尼一线治疗 EGFR突变NSCLC适应症已于 2023年10月获批上市,
- 有望于今年通过谈判纳入医保。二线治疗适应症已纳入医保目录。
- 贝福替尼一线适应症临床数据优异,与 MCLA-129联用形成产品矩阵,有
- 望大幅加强 NSCLC领域销售优势
- 公司在2022年ESMO-Asia公布EGFR TKi用于一线治疗 EGFR突变的NSCLC
- 的三期临床数据,贝福替尼治疗组 mPFS为22.1个月,在三代 EGFR TKi产
- 品中mPFS获益最大;其他产品的 mPFS数据分别为奥希替尼 18.9个月,
- 阿美替尼 19.3个月,伏美替尼 20.8个月。
- MCLA-129(EGFR/cMet)与贝福替尼联用,开展一线治疗 EGFR敏感突变的
- NSCLC患者临床试验。强生已宣布同样治疗方案的 III期临床试验达到 PFS
- 主要终点并且 OS指标显现获益趋势。
- 商业化品种拓展,早研品种陆续披露数据
- 公司持续拓展研发管线, BPI-16350(CDK4/6)治疗乳腺癌 III期临床研究完
- 成患者入组; EYP-1901玻璃体内植入剂临床试验申请获受理; 2024年
- BPI-460372(TEAD抑制剂)、 BPI-585359(KRAS G12 PROTAC)等多个在研
- 项目在AACR发布数据。
- 盈利预测与投资评级
- 考虑到公司股权激励费用摊销、未来市场竞争较强的影响,我们将公司
- 2024、2025年收入由 37.47亿、47.06亿元下调至 29.91亿、36.09亿元;
- 2024年归母净利润由 4.74亿元下调至 3.98亿元,2025年归母净利润为 5.37
- 亿元。我们预计公司 2026年收入和归母净利润分别为 43.24和6.9亿元。
- 考虑到公司研发管线的持续拓展、早研新品种陆续披露有效数据,维持“增
- 持”评级。
- 风险提示:商品化进展不及预期风险、市场竞争加剧风险、研发不及预期
- 风险
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- 35%
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- 14%
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- 202 3-05 202 3-09202 4-01
- 贝达药业 创业板指
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