安信证券研究报告_安信证券行业研究报告大全第117页

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传媒：元宇宙之中国优势：虚拟数字人、NFT

虚拟分身：　　1.只需要文字稿件；　　2.虚拟分身是根据真人形象生成；　　3.音频中声音是根据真人的声音合成的，高度模拟真人声音；　　4.动作表情等均为AI生成。　　虚拟化身：　　1.真人拍摄，3D全息录制成视频；　　2.最适配Apple的AR眼镜；　　3.适用于偶像经济。　　从很像到很真：影视&游戏级的CG技术　　CG（Computer Graphics）是通过计算机软件所绘制的一切

187232021/12/14VIP会员专享

医药2022年度策略：上中下游各细分领域因景气度边际变化而引发的此消彼长或贯穿全年

核心观点　　为更好地观测医药各细分领域估值、涨跌幅等变化，安信医药团队将医药行业各核心标的重新分为医药上游（包括CXO、科研制剂、原料药、制药装备等）、医药中游（包括药品、疫苗、器械、耗材等）、消费医疗（包括医疗服务、品牌中药、零售药房、家用医疗器械等）三大类。其中，估值方面：（1）医药上游的估值在2018-2019年处于相对低位；2020年开始医药上游的整体估值持续上移；2021年开始，医药

62502021/12/14VIP会员专享

计算机行业2022年投资策略：拥抱更“均衡”的繁荣

自2020年Q3至今，计算机行业指数经历了为期一年半的调整震荡。2021年春节以后，在全市场“边际景气定价”风格的驱使下，“市场风格天平”极速倒向成长，价值型公司普遍经历深度回调，结构性行情的特征显着。　　无论从覆盖广度还是资金规模上来看，2021年都是计算机行业历史上最大的“回购年”。一直以来，产业资本的市场嗅觉较为敏锐，用“真金白银”在颇具吸引力的价格区间进行密集回购，锁定未来激励成本的背

185262021/12/10VIP会员专享

基础化工行业周报：油价下跌，二氯甲烷、顺酐、代森锰锌、三氯化磷等产品价格上涨

　　核心推荐　　基础化工重点　　核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）；钛白粉（龙蟒佰利）、碳纤维（光威复材）、氨纶与聚氨酯（华峰化学）、食品添加剂（金禾实业）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）、润滑油添加剂（瑞丰新材）等。　　石油化工重点　　OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非OPEC产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观

106922021/12/06VIP会员专享

化学制品

基础化工行业周报：油价下跌，二氯甲烷、顺酐、代森锰锌、三氯化磷等产品价格上涨

　　核心推荐　　基础化工重点　　核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）；钛白粉（龙蟒佰利）、碳纤维（光威复材）、氨纶与聚氨酯（华峰化学）、食品添加剂（金禾实业）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）、润滑油添加剂（瑞丰新材）等。　　石油化工重点　　OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非OPEC产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观
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12-062021
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航天航空

国防军工：2022年军工年度投资策略：百舸争流千帆竞

行情回顾：产业变化催生行情演绎，基本面驱动逐步被市场认知。　　2021 年初至 11 月 30 日，中证军工指数上涨 15.04%，涨跌幅排第 10位，但季度波动较大， Q1 因预期流动性收紧，板块高位回调，下跌达 15.46%； Q2、 Q3、 Q4 在军工业绩逐季兑现下开始反弹，中证军工指数近三季度涨幅分别达 10.1%、 7.8%、 19.6%，单季度上涨靠前。再次验证了前述观点
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12-032021
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化学制品

基础化工行业周报：油价下跌，碳酸二甲酯DMC、双酚A、PBAT、多菌灵、顺丁橡胶等产品价格上涨

　　核心推荐　　基础化工重点核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）；钛白粉（龙蟒佰利）、碳纤维（光威复材）、氨纶与聚氨酯（华峰化学）、食品添加剂（金禾实业）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）、润滑油添加剂（瑞丰新材）等。　　石油化工重点　　OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非 OPEC 产量（加拿大重质油、巴西、中亚
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11-222021
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通信设备

通信行业周观点：盈利能力持续提升，通信行业有望迎来估值修复

　　宽信用周期开启，通信板块有望迎来估值修复。在宽信用前期，低估值板块估值修复有望成为市场行情主线，国内房地产政策边际回暖、社融增速企稳回升、年末资金对低估值板块的偏好等因素是主要原因。通信板块整体估值目前已经调整到较低水平，估值有望得到修复。　　竞争格局长期优化，行业龙头价值凸显。市场对华为战略收缩硬件业务对中兴影响的认知持续深入，从过于乐观（二季度）到过于悲观（三季度）正在转向趋于理性（四季度
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11-222021
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电子元件

电子元器件：芯片良率的重要保障，半导体清洗设备国产替代正当时

　　清洗步骤是芯片良率的重要保障，单片成为先进制程清洗设备的主流发展趋势：为了最大限度降低杂质对芯片良率的影响，在实际生产过程中不仅需要确保高效的单次清洗，还需要在几乎所有的制程前后都进行频繁的清洗，清洗贯穿硅片制造、晶圆制造、芯片封装各环节。根据清洗的介质不同，清洗技术可以分为湿法清洗和干法清洗两种，湿法清洗技术是目前市场上的主流清洗方法。根据结构，清洗设备主要包括单片清洗设备、槽式清洗设备、批
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11-182021
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互联网服务

计算机：打造更开放的欧拉生态，剑指全球市场

本周观点：中国欧拉，走向全球！欧拉操作系统开源两年成绩斐然，目前已有300家生态企业和近万名开发者，合作伙伴的商业发行版已突破60万套。在将欧拉开源操作系统代码、品牌商标、社区基础设施等相关资产全部捐赠给开放原子开源基金会之后，华为会用更开放的姿态，从技术创新、生态构建、商业推广、开源建设、人才发展等多个方面持续投入和推动欧拉发展。目前欧拉已成为数字基础设施的开源操作系统，支持多样性设备且覆盖
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11-152021
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环保

环保及公用事业周报：碳减排支持工具出台，进一步推动新能源发展

行业走势：本周公用事业与环保指数上涨0.5%，上证综指上涨1.36%。其中环保板块中环境监测板块涨幅较大，本周上涨9.36%；公用事业板块中水电、燃气板块跌幅较大，分别下跌3.63%和2.26%。　　本周要点：　　1）公用事业观点：　　碳减排支持工具出台：日前，中国人民银行推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具，重点支持清洁能源、节能环保以及碳减排技术等重点碳减排领域。人民银行通过碳减排支持
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11-152021
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公用事业

公用事业2021年三季报总结：煤价高涨致火电业绩承压，新能源运营持续发力

021年前三季度受煤价高涨影响整体业绩出现下滑：根据WIND数据，2021年前三季度，公用事业板块实现总营业收入11671亿元，同比增长20.78%。其中，发电及电网板块实现营收9971亿元，同比增长20.26%；燃气及供热板块实现营收1700亿元，同比上涨23.88%。盈利能力方面，公用事业板块实现扣非后归母净利润544亿元，同比下降39.34%。该板块归母净利润在28个申万A股一级行业中
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11-042021
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化学制药

创新药研究框架之2021年创新药医保谈判前瞻：重要品种积极参与，快速渗透、以价换量可期

医保谈判可加速创新药市场渗透，未来以价换量可期，尽快纳入医保目录成为国内创新药的一致选择。　　（1）加速市场渗透方面：创新药纳入医保目录后，有望改善准入难的问题、实现快速市场渗透。根据国家医保局的数据，截至2021年5月31日，92个2020年谈判新增进入国家医保目录的药品已在全国8.4万家定点医药机构配备，其中定点医疗机构3.2万家，定点零售药店5.2万家。与4月份相比，19个临床急需药品
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11-042021
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成本

下行的A股基本面：成本冲击下何以解忧？

3全部A股归母净利润累计同比增速为25.73%，环比H1下降18.34pct；全A（非金融石油石化）同比增速为33.70%，环比H1下降20.98pct，三季报单季度A股存在小幅负增长。从年化增速的角度来看，全部A股Q3年化2019年复合增长率为8.57%，较中报8.80%略降0.23pct；全A非为15.17%，较中报略降1.23pct，则基本保持平稳。我们认为受去年下半年较高基数以及今年
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11-022021
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环保

环保及公用事业周报：多省加速推进煤电市场化，碳达峰行动方案印发利好新能源运营

行业走势：本周公用事业与环保指数上涨 2.29%，上证综指下跌 0.98%。环保板块中节能与能源清洁利用板块涨幅较大，本周上涨 4.51%；公用事业板块中地方电网板块涨幅较大，本周上涨 11.01%。　　本周要点：　　1）公用事业观点：多省加速推进煤电进入电力市场。在国家发展改革委印发《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》后，多省积极予以响应，取消工商业销售电价并先后推进深
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11-012021
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物流行业

交通运输行业周报：如何看极兔收购百世快递？

一、事件点评： 10 月 29 日，极兔速递宣布将以约 68 亿元（合 11 亿美元）的价格收购百世集团中国快递业务。　　（ 1）极兔有望借助百世获得人才、份额、淘系端口，快递实力显著增强；百世减轻亏损压力，专注快运、供应链等业务发展：据我们分析，本次合并后，极兔将能在短时间内获得百世的快递人才、市场份额以及淘系流量。在不考虑客户流失的情况下，静态测算合并后日均单量约 4500 万单
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11-012021
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化学制品

基础化工行业周报：油价上涨，硫酸铵、三氯甲烷、除草剂、PVA、纯碱等产品价格上涨

　　核心推荐　　基础化工重点　　核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）；钛白粉（龙蟒佰利）、碳纤维（光威复材）、氨纶与聚氨酯（华峰化学）、食品添加剂（金禾实业）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）、润滑油添加剂（瑞丰新材）等。　　石油化工重点　　OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非 OPEC 产量（加拿大重质油、巴西
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10-252021
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公用事业

环保及公用事业周报：电力市场化改革从政策到落实，电力行业业绩改善可期

行业走势：本周公用事业与环保指数上涨 1%，上证综指上涨 0.29%。环保板块中节能与能源清洁利用板块涨幅较大，本周上涨 1.68%；公用事业板块中地方电网板块涨幅较大，本周上涨 5.94%。　　本周要点：　　1）公用事业观点：多省快速推进市场电价上浮政策，电力板块持续利好。继山东和江苏开展煤电市场交易后，日前河南省发改委发布关于转发《国家发展改革委关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改
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10-252021
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物流行业

交通运输行业周报：双11预售启动，冬春航季供给增速收窄

快递：双11预售本周正式开启，关注电商需求变化；9月派费顺利传导终端提价，关注行业价格中枢上移带来的盈利弹性。　　1）天猫双11预售当日超预期，关注后续需求变化：10月20日晚8点，天猫双11开启预售。当日李佳琦、薇娅直播间成交额分别达到106.5、82.5亿元，较去年39.1、38.7亿元增长显著。截止当日24点共产生雅诗兰黛、兰蔻等5个过亿直播间，近60个千万直播间。我们认为双11当日预
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10-252021
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