造纸隔膜天然相通,造纸设备龙头开启国内湿法设备新篇章!
- 2023-03-30 08:50:22上传人:半成**稚鬼
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- 1. 欧克科技:国内生活用纸智能装备龙头,积极拓展新业务
- 1.1. 简介:深耕智能装备行业多年,已成为国内生活用纸智能装备龙头
- 1.2. 财务:公司业绩稳健增长,盈利能力维持高位
- 2. 生活用纸智能装备:设备高端化趋势明显,公司龙头地位稳固
- 2.1. 生活用纸产品升级、产能聚集,推动设备高端化、成套化、国产化
- 2.2. 公司是国内生活用纸智能装备龙头,产品优势突出、在手订单充足
- 3. 锂电隔膜设备:设备国产化前景广阔,公司开启国内湿法设备新篇章
- 3.1. 锂电隔膜是锂电池四大主材之一,可分为干法隔膜与湿法隔膜
- 3.2. 锂电隔膜行业高度景气,中国企业加速扩产
- 3.3. 湿法隔膜设备长期依赖进口,国产替代空间广阔
- 3.4. 造纸与隔膜天然相通,公司积极布局锂电隔膜设备,未来可期
- 4. 盈利预测
- 5. 风险提示
- 图 1:欧克科技成立于 2011 年,并于 2022 年 12 月上市
- 图 2:公司股权结构集中(截至 2023 年 2月 12 日)
- 图 3:公司营业收入稳步增长
- 图 4:2022 前三季度公司归母净 利润小幅回落
- 图 5:公司毛利率稳定在 50% 左右
- 图 6:公司主要产品毛利保持在较高水平
- 图 7:公司费用控制整体有效
- 图 8:公司研发费用呈上升趋势
- 图 9:2016 -2021 年中 国生活用纸消费量(万吨)及增长率( %)
- 图 10 :生活用纸产品结构不断升级( 2021 年)
- 图 11 :锂电隔膜可以防止短路并形成充放电回路
- 图 12 :隔膜材料占锂电池成本的 20% -30%
- 图 13 :干法单向拉伸工艺流程
- 图 14 :湿法工艺流程
- 图 15 :2017 -2022 年全球锂离子电池出货量( GWh )
- 图 16 :2025 年全球锂电隔膜出货量将达 730 亿平方米
- 图 17 :2017 -2022 年中国锂电隔膜出货量(亿平方米)
- 图 18 :2021 年全球锂电隔膜行业竞争格局
- 图 19 :2023 年旭化成锂电隔膜产能将扩展至 19 亿平方米左右
- 图 20 :日本东丽锂电隔膜产能扩张缓慢
- 图 21 :一条完整的锂电隔膜生产线涵盖挤出、拉伸、萃取等多个环节
- 图 22 :日本制钢所双向拉伸薄膜生产线
- 图 23 :法国 ESOPP 薄膜生产线
- 图 24 :包装材料与湿法隔膜生产工艺有重叠,只是拉伸与萃取工艺不同
- 图 25 :公司致力于提供整套湿法锂电池隔膜自动化生 产线解决方案
- 图 26 :冠力深耕湿法隔膜加工制造领域多年,隔膜生产工艺技术积累丰厚
- 表 1:公司产品矩阵丰富,主要产品为生活用纸智能装备、口罩机
- 表 2:国内生活用纸产能进一步向龙头企业聚集
- 表 3:生活用纸智 能装备供应商
- 表 4:公司产品关键技术指标已达到国际先进水平,可以实现国产替代
- 表 5:公司在手订单充足(截至 2022 年 6月 30 日)
- 表 6:湿法隔膜工艺优势明显,更适用于高能量密度电池
- 表 7:国内一线隔膜厂优势突出,二三线隔膜厂发展迅猛
- 表 8:中国锂电隔膜厂商加速扩产
- 表 9:恩捷股份 “无锡恩捷新材料产业基地项目 ” 主要设备情况
- 表 10 :干法隔膜设备基本实现国产化,湿法隔膜设备长期依赖进口
- 表 11 :中科华联产线与性能日本制钢所产线存在差距
- 表 12 :国产设备厂商产品以设备单机为主
- 表 13 :国内龙头厂商与国外优质设备供应商深度合作
- 表 14 :中国隔膜设备市场空间测算
- 表 15 :公司掌握了制膜生产线的关键技术
- 表 16 :2022H1 金力股份前五大客户情况,涵盖比亚迪、宁德时代等一线电池厂商
- 表 17 :欧克科技业绩拆分与预测(百万元)
- 表 18 :同类可比公司估值 对比( PE )
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