购物车
市场利率有所抬头，背后的主要原因是疫情防控政策调整后，市场对2023年经济回升预期显著升温，这也是近期债市震荡的主要原因。中金公司研究部固收研究负责人、董事总经理陈健恒表示，同业存单作为流动性宽松向债券市场传递的接力棒之一，受目前需求偏弱影响，利率水平始终高居不下，进而带动短端券种降幅空间有限。存单利率高企也使银行自身发行有所走弱，近期存单发行成功率下降且加权平均发行期限有所缩短，均表明银行在高成本下增加主动负债的意愿降低，而主动负债的收缩又会影响到银行超储水平，削弱流动性供给。
在这一背景下，人民银行适时适度进行流动性支持，进一步向市场释放短期内货币政策不会转向的信号，有助于修复债市信心。陈健恒说：“随着人民银行流动性进一步投放，市场信心短期内可能迎来一定修复，较为充足的流动性可以进一步平抑资金面的波动，有利于引导存单等利率的回落，而债市信心的修复也会慢慢转化成对债市需求的支撑，包括利率债等在内的前期明显超调的券种可能会迎来利率的下行。”
无需过度担心政策转向
我要投稿
版权投诉
