知名百亿私募：市场整体估值不高 下跌风险不大

　　行业轮动迅速、热点切换频繁的“风火轮”行情席卷A股，与之相对应的，是一致预期的快速形成所带来的资金“抢跑”与短期波动的放大。当ChatGPT骤然火爆、人们为之疯狂时，二级市场的交易热点也从外资偏好的价值白马悄然转向人工智能。面对看似结构性机会丛生、实则难言规律的股市，投资人如何破局？

　　近日，记者专访了百亿私募相聚资本研究总监、基金经理余晓畅，他给出的答案是：立足价值，尊重市场，将产业趋势与合理定价有机结合，选择具有适度安全边际、较高业绩增速的高性价比个股。

　　“首先是从宏观角度自上而下对市场进行合理研判，尽量降低市场系统性波动的冲击，在此基础上形成组合管理的思路，以熨平市场的过程性波动；而回报尤其是超额收益的获取，还是要依赖个股的精挑细选，秉持价值成长思维，以价值为锚，强调成长，便是锁定了投资收益的真正来源。”余晓畅对记者表示。