评论丨美国的银行困境与潜在金融危机

　　由美国硅谷银行倒闭开始，欧美银行业出现一系列动荡事件，银行股大幅波动，市场恐慌情绪发酵。虽然直接原因是银行自身资产负债表期限错配，以及美联储执行的货币政策，实质却是欧美银行业的一系列深层次问题。根据美联储最新公布的H.8报告，在截至3月22日的一周内，美国商业银行存款减少了1257亿美元，连续第九个月下滑，25家最大银行的存款减少了840亿美元，同时，商业银行的整体贷款也下降了204亿美元，为2021年6月以来的最大降幅。美国商业银行存贷款均大幅降低，存款流失以及信贷收紧意味着风险的积累和爆发，并由此带来一系列的经济后果。

　　存贷双降意味美国银行业的经营困境。银行业以存贷业务为主，存贷双降迫使美国的银行收紧信贷业务。美国银行业已经历两波存款外流，第一波存款外流是由硅谷银行倒闭产生的对银行偿付能力担忧，第二波存款外流是银行危机让公众意识到银行存款的利率很低，从而将存款转入货币市场基金。由于利率上升增加了银行需要支付给储户的存款利息，银行在去年年底已经开始收紧贷款标准，尤其是对信用分数较低的储户，整体贷款大幅下降，加之硅谷银行和瑞信的前车之鉴使得银行的贷款趋向谨慎。美联储的持续加息导致美国银行业的投资损失，即投资债券的账面价值锐减，银行的资产经营陷入困境。

　　压力测试表明，美国银行业面临利率飙升叠加高额投资亏损以及严重的存款外逃的压力。随着加息和通胀持续，风险会越滚越大，因为银行会受到两端挤压，利率上升之下，美债走熊会令银行持有的债券市值降低，投资组合恶化；而储户更倾向于把存款转移到利率更高的货币基金中，导致银行存款流失。流动性收紧导致的资产价格下跌风险还在进一步释放，短期的流动性风险和市场恐慌，通过美联储向市场注入流动性的方式进行缓解，但在资产端，加息造成的金融机构持有的金融资产价值的损失是长期的，最终会转化成金融机构经营上的重大损失。