“第一届中信证券REITs论坛”成功举办

　　中国证券报记者4月15日获悉，中信证券日前于上海市浦东新区中建大厦成功举办“第一届中信证券REITs论坛”，旨在践行金融服务实体经济的定位，推动中国REITs市场健康发展，促进基础设施投资建设。业内人士称，经过近两年的发展，中国不动产投资信托基金（C-REITs）市场总计上市27单产品，覆盖产业园区、长租公寓、物流仓储、新能源、生态环保、交通出行等多个基础设施，逐渐发展成为投资者多元、现金分派稳定的金融产品。REITs市场的健康发展，对于盘活我国规模庞大的优质基础设施资产，缓解基础设施估值过低、促进基础设施的投资建设、助力扩大内需和经济复苏等方面具有重大意义。

　　在会议上，中信证券研究部、固定收益部、投资银行委，以及涉及REITs领域的资产管理公司、公募基金的REITs相关部门、基础设施产业专家，从行业情况、估值定价、管理经验等涉及REITs市场的不同角度分享了涵盖REITs市场从发行到资产运营，从资产收购到投资等多个环节的相关观点。

　　中信证券基础设施和现代服务产业首席分析师陈聪介绍了我国REITs市场发展至今的基本情况。2022年，REITs产品成功应对外部影响，底层资产经营稳定。REITs市场取得初步成功，与优中选优的REITs资产购入机制、严控风险的运营要求、我国庞大的基础设施资产规模、REITs市场显著较高的估值水平密切相关。中信证券大类资产配置首席分析师余经纬介绍了当前REITs产品在资产配置中的作用和价值。虽然从产品属性上，C-REITs仍然是权益性质的产品，但同样显示出了较强的债性。预计REITs市场在新发和扩募的双轮驱动下不断扩容增类，REITs这类资产或在未来的资产配置中发挥重要作用。考虑到REITs的发行步入常态化、扩募焕发其股性、Pre-REITs助力打造市场多维度投资体系等因素，当前参与REITs投资正当时。中信证券投资银行委债务融资业务线联席负责人俞强认为，我国REITs市场潜力巨大，投资人逐渐趋于理性。预计未来REITs市场将沿着加快机构投资者培育，优化税收政策，夯实法律基础等方向发展。中信证券固定收益部另类固收投资交易部负责人肖磊表示，不同资产类型的REITs之间价格分化明显，但波动趋势较为一致。我国创新性的做市商机制对市场成交带来积极作用，中美REITs市场成交活跃度、投资者结构出现明显差异。展望未来，预计公募REITs未来将走入常态化发行，扩募将成为常规的资产补充渠道，新发项目资产种类将进一步丰富。中信证券房地产和物业服务分析师刘河维也认为，我国消费基础设施存量资源丰富，预计禀赋优异的资产可能率先纳入REITs。他强调，发展消费基础设施REITs与住宅房地产调控无关，但也有利于改善消费基础设施持有企业的资产负债表，增厚企业利润。