为何货币增速高于经济名义增速，钱都去哪了？

　　央行2022年9月表示拉长时间、跨越周期保持M2和社融增速同名义经济增速基本匹配。2018年-2021年，我国M2平均增速为9%，与同期名义GDP平均增速8.3%大致相当。2023年3月，M2增速为12.7%，但名义GDP增速为5.48%，当前货币增速明显高于经济的名义增速。货币增加投放，但是对经济需求的拉动的效果一般，这是什么原因？钱都去哪了？

　　M1与M2高低之争

　　M2较M1的差异主要是M2中统计了居民储蓄存款和企业定期存款。2023年3月M2增速高达12.7%，反映了央行提供了充足的金融支持，从贷款数据来看，今年一季度，各项贷款新增10.6万亿元，同比多增2.27万亿元，创出同期新高。同时一季度银行理财约有3万亿左右规模回到表内，助推了银行的资产负债表扩张，提高了M2的增速。