家庭负债规模扩张暂难稀释美国消费动能

　　任何形式的债务都不可以无边扩界并永远系着安全带。15年前的全球金融危机就是因为住房抵押贷款的野蛮增长驱动美国家庭债务收入比登上109.95%的峰值以及债务资产比在历史上首次突破20%所致。鉴往知来，同类的危险结果不能不防。

　　纽约联储发布的最新数据显示，今年前3月，美国家庭负债增加了近1500亿美元，环比增加0.9个百分点，债务总量余额达到17.05万亿美元，相比2019年新冠疫情前增加了约2.9万亿美元，同时在历史上首次突破17万亿美元。美国家庭负债水平的放量走高既引发了是否会大面积违约的担忧，更让人们对作为美国经济最重要支柱的消费所具有的后续张力产生疑问。

　　债务因借款而成。从大类上分，美国家庭部门的债务分为抵押贷款和消费者信贷，前者主要是住房抵押贷款，后者指向的是个人中短期贷款。根据美联储的统计口径，住房抵押贷款包括初次住房抵押贷款、再融资住房抵押贷款和住房权益贷款等贷款形式，而个人中短期贷款主要包括汽车贷款、教育（学生）贷款以及信用卡为主的非抵押贷款。统计数据显示，截至3月底，住房抵押贷款占美国家庭债务总规模之比约73%，汽车贷款占比为9.1%，学生贷款占比为9.4%，信用卡贷款占比为5.8%，其他债务的占比约为3%。