走出“熊市”泥潭！美股是“牛市”，还是泡沫前夕？

　　上周，美股脱离75年来最长“熊市”泥潭。标普500指数今年以来已上涨超过14%，接近创下近20年来该指数表现最好的半年。但高涨的行情下，是以苹果、微软、谷歌为代表的7家科技巨头创造的繁荣，其他板块表现乏善可陈，因此本轮大涨也被部分投资者看作“少数派的胜利”。

　　根据彭博社数据，苹果、微软、谷歌母公司alphabet、亚马逊、英伟达和特斯拉这7家科技巨头在今年的涨幅在40%-180%之间，同时他们的市值合计占整个标普500指数市值的近四分之一。这些龙头科技股很大程度上主导了本轮上涨。

　　随着科技股和其他板块股票表现分化撕裂，市场针对美股前景的多空激辩愈演愈烈。而美联储如期宣布暂停加息，但点阵图较预期更为鹰派，机构对于美股未来进一步反弹的前景存在较大分歧——到底是少数的繁荣掩盖了多数的“痛苦”，还是牛市回归资金可以在其他板块轮动？