美股进入鱼尾行情？短期风险是否大于收益

　　6月以来，美股开启了新一轮上攻行情。根据S3 Partners的数据，仅上半个月，市场空头就损失了720亿美元。然而随着美联储按下加息暂停键，涨势出现了放缓的迹象。押注经济软着陆的机构看好行情有望延续，高盛、德银预计标普500指数有望挑战4500点。另一方面，衰退、流动性等因素让有关熊市反弹的担忧并未消失。

　　多头看好软着陆前景

　　在强劲劳动力市场和消费者支出的支持下，美国经济二季度有望进一步加速。复苏前景也带动了周期性板块的活跃，行情从科技股主导向外扩散，从而助力标普500指数走出了熊市泥潭。美国银行分析师苏布拉马尼安（Savita Subramanian）统计发现，自上世纪50年代以来的数据显示，标准普尔500指数在实现超过20%的反弹后，进行了12个月内延续上涨势头的概率高达92%。