华泰证券：建议关注复苏弹性较大以及估值回调较多的运动服饰品牌

　　华泰证券研报表示，6月淘系平台主要服装品类合计销售额同比大致持平，增速环比5月略有改善，主要受益于基数进一步回落以及线上新品占比提升。细分品类表现分化，基础款服饰和商务休闲男装表现出更强的销售韧性。进入三季度，预计服装线上渠道销售增速或随着基数回落而录得更显著边际改善，但线下零售流水增速或将由于高基数而承压，拖累品牌整体表现。其次，行业库存峰值已过，产品上新及品牌营销逐步常态化，零售折扣率有望环比改善。关注服装终端零售复苏进度以及个股中报业绩表现，预期四季度行业低基数将有望催化股价表现，建议关注复苏弹性较大以及估值回调较多的运动服饰品牌。

（文章来源：第一财经）