钮文新：A股信心和活跃需要什么？ ——股市是“经济预期的晴雨表”

　　我们在三年疫情中摸爬滚打，刚刚走出不过半年，经济能够获得5.5%的增长已经是巨大成就了。为什么还有人感到不满足？因为他们的预期很高。为什么会有那么高的预期？因为他们没有在意“磁滞效应”这一经济规律。什么是“磁滞效应”？这是个物理学概念，它说的是：磁力为零的铁块一旦被磁化，其磁力不会因离开磁源而立即消失。同样的道理：疫后经济会带有疫情特征。什么特征？走弱的需求不会立即恢复如初。

　　7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，并部署下半年经济工作。按照会议给出的判断：我国“当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。”疫后经济恢复不会一帆风顺，而是充满波折和艰辛的。之所以波折而艰辛，其中至少存在“磁滞效应”的作用。

　　作为大型经济体，中国经济当然具有巨大的发展韧性和潜力，当然具备长期向好的基本潜质，但并非有了这样的潜力和潜质，我们就可以自然而然地实现经济高质量增长，而做好下半年经济工作，我们必须按照中央要求，“要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场，提振投资者信心”。