中国银河给予化工行业推荐评级：纯碱、丙烯酸及酯盈利扩大 看好成长型周期标的

　　中国银河09月04日发布研报称：给予化工行业推荐（维持）评级。

　　原油：本周油价重心抬升，预计短期偏强运行：截至9月1日，Brent和WTI油价分别达到88.55美元/桶和85.55美元/桶，较上周分别上涨4.82%和7.17%；就周均价而言，本周均价环比分别上涨2.77%和3.50%。年初以来，Brent和WTI油价涨幅分别为3.07%和6.59%。本周油价重心抬升主要系OPEC+进一步深化减产预期所致。供给端，8月31日俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯已与OPEC+合作伙伴就进一步减少石油出口达成一致，并将于下周宣布相关措施。需求端，8月25日美联储主席鲍威尔表示，通货膨胀率仍然过高，如果适宜，美联储准备继续加息，预期对油价产生压制。库存端，截至8月25日当周，美国商业原油库存量42294万桶，环比下降1058万桶。整体来看，原油市场供需博弈仍在持续，考虑到当前美国商业原油库存仍处于季节性去库通道中，预计短期Brent原油价格将偏强运行，运行区间参考80-90美元/桶。后续建议密切关注OPEC+产量政策变化、伊朗原油出口情况等。

　　库存转化：本周原油、丙烷均正收益：依据我们搭建的模型计算，本周原油库存转化损益均值在383元/吨，年初至今为21元/吨；本周(维持评级)孙思源丙烷库存转化损益均值在914元/吨，年初至今为-113元/吨。