产业链利润重估 PTA加工差有望修复

　　长假期间，外盘原油价格大幅下跌，美国汽油延续淡季走弱行情。原油价格走弱对下游化工品有直接的成本拖累；汽油价格持续下跌，降至5年同期偏低水平，芳烃调和汽油利润下滑，对PX、纯苯等芳烃产品及相关下游PTA和苯乙烯产生利空影响。

　　油价下跌利空化工产品

　　受美债收益率、美元走高、美汽油续期走弱等多重因素影响，长假期间外盘原油价格大幅下挫。原油价格下跌对油化工品的直接影响是成本坍塌，对整个化工品市场都会产生不同程度的拖累。其中，与原油关系较为直接的沥青和成品油跌幅居前。化工品的原料石脑油CFR日本现货价格同期跌幅较大，约为8.5%，略低于布伦特原油9.3%的跌幅。下游MX等芳烃类大幅跟跌，乙烯、丙烯等烯烃产品表现平稳，表现在假期过后首个交易日的国内盘面上，PX、PTA和苯乙烯的跌幅明显大于塑料和聚丙烯等产品。