中国建筑艰难穿越周期：“逆袭”的地产业务与失去的利润

　　近日，中国建筑发布2023年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入1.67万亿元，同比增长8.81%。利润总额706.63亿元，同比下降2.77%，虽然降幅比2022年有所收窄，但仍是三季报中为数不多的“黑点”。

　　中建对此的解释为，公司不断推动业务转型，提高成本精细化管控，但受房地产市场调整转型的影响，利润总额同比略有下降。

　　作为全球最大的投资建设集团，中国建筑旗下有房屋建筑工程（房建）、基础设施建设与投资（基建）、房地产开发与投资（地产）、勘察设计（设计）、境外业务（海外）等五大业务板块，其中前三项是主要的业绩贡献点。过去多年来，受益于房地产业的发展红利，地产业务一度以两成左右的营收占比，贡献公司半数的利润。最近两年，在房地产业深度调整的背景下，中国建筑逆势加码房地产，成为土地市场最受瞩目的央企之一。但目前来看，地产业务不仅难以贡献现金流，反而对业绩形成了拖累。