中国银河发布机械设备研报：11月PMI指数49.4%，钙钛矿产业化进程持续加速

　　中国银河12月06日发布机械设备行业研报。

　　市场行情回顾：业板指下跌0.60%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第7位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）28.5倍。上周机械行业涨幅前三的板块分3C及面板设备、机器人、半导体设备。

　　周关注：11月PMI指数49.4%，钙钛矿产业化进程持续加速：11月30日，协鑫光电宣布实现279mm×370mm钙钛矿叠层组件26.17%的转换效率，是全球第一块真正意义上的钙钛矿叠层组件，未来其11月27日，极电光能官宣1.2×0.6m²商用尺寸钙钛矿组件全面积效率达18.2%，创下商用尺寸钙钛矿组件效率行业最高纪录，标志其实际发电量已可以比肩传统晶硅组件，钙钛矿组件商业化更近一步。钙钛矿产能扩建节奏2025年末、2030年末产能预计分别达到25.8GW、177GW，2023-2030复合增速88%，2023-2030年设备需求空间超千亿元。对比极电光能及协鑫光电百兆瓦产线，GW级产线目前部分设备成本有较大提升；设备降本节奏方面，目前10亿元/gw设备投资，规模化到10gw（2027-2030年）设备投资降为5亿元/gw；不同类型设备市场空间方面，2023-2030年镀膜设备超600亿元，激光设备市场空间超130亿元，涂布设备超140亿元。重点推荐已有订单的钙钛矿设备企业、高弹性设备及材料标的，建议关注德龙激光、杰普特、京山轻机、曼恩斯特、金晶科技、耀皮玻璃。整线布局标的，捷佳伟创、京山轻机、迈为股份等。蒸镀标的奥来德、京山轻机、捷佳伟创等；激光设备杰普特、德龙激光、帝尔激光等。国家统计局数据显示，11月PMI指数49.4%，环比回落来，我国工业企业库存同比增速回升，PPI降幅收窄，工业企业利润当月增速大幅回正，累计增速降幅收窄，各项数据表明我国库存周期触底。从机床产量来看，10月金属切削机床产量5.3万台，同比增长23.3%；1-10月累计产量50.6万台，同比增长3.7%；增速环比继续提升。随着宏观经济指标边际改善，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望启动。叠加消费电子复苏及手机钛合金材料应用趋势，3C钻攻机及刀具需求量有望提升。建议关注机床&刀具底部复苏机会，机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，刀具标的沃尔德、鼎泰高科、华锐精密、欧科亿、中钨高新。