光大证券：以猪为鉴 再看锂矿板块反弹机会

　　猪板块启示：产能出清阶段股价先行，猪价上涨后的股价表现更优于出清阶段

　　复盘前两轮猪周期，均出现过周期尾声猪价下跌但是猪板块股价上涨的情况：分别是2014年8月22日至2015年3月13日之间、2018年9月14日至2019年2月1日之间，股价分别反弹22.8%和22.7%；当这两轮周期猪价反转上行后，股价会共振上行迎来第二个板块β，且上涨力度要高于出清阶段的第一个板块β：分别是2015年3月13日至2015年6月12日之间和2019年2月1日至2019年10月25日之间，股价分别上涨69.4%和66%。

　　上轮周期锂板块启示：矿山的破产关停是股价催化的主要动能之一，锂价开始反转上行后，第二轮贝塔股价的上行幅度也高过第一轮