“稳定类”资产有望迎来价值重估

　　受制于基本面，传统的景气成长投资框架面临挑战，以低波红利和产业主题投资为代表的杠铃策略占优。

　　值得关注的是，“稳定类”价值型资产的表现好于预期。在不确定因素尚未完全消除的环境下，投资者对于远期贴现价值的重视让位于即期现金流和分红，加上机构筹码和流动性风险的扰动，市场风格最终体现为大盘股好于中小盘股、价值股好于成长股。

　　“稳定类”资产表现占优的时代背景之一是宏观经济增长弹性的收敛。当前，地产链等“老动能”产业增速趋缓，而自主可控、科创、新质生产力等“新动能”尚未完成接棒。