购物车
3月中上旬，国内外有色金属价格联袂上涨，其中铜、铝和镍等品种涨幅居前，这主要是其商品属性和金融属性共振的结果。商品属性利好来自低库存、供给收缩、AI大模型计算带来的需求增长和3—5月需求季节性旺季的预期，而金融属性利好来源于海外美联储货币转向预期。不过，3月下旬，下游备货不及预期、美联储降息时间延后和供给干扰因素减弱，部分有色金属，例如镍、锌等出现较大幅度的调整。
展望后市，我们认为有色金属在短暂调整后会重启涨势：一方面，地缘政治风险频发下的供给干扰是会持续存在的，产业重构下的全球分工效率下降；二是伴随能源转型和AI技术的发展，新的需求增长点会发力，这对于低库存的有色金属而言，都是利好。
短期补库力度疲弱拖累有色调整
我要投稿
版权投诉
