【研报掘金】家电行业景气度有望延续复苏 关注三条投资主线

　　随着未来扩内需、促消费政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加海外库存逐步去化，出口改善态势有望延续，家电行业景气度有望延续复苏，当前板块估值依然具备安全边际。

　　核心逻辑

　　1.家电社消增速提升，以旧换新有望拉动需求释放。统计局数据显示，2024年12月家用电器和音像器材类社会消费品零售总额1310亿元，同比微增5.7%，假期促销效果显现，提升家电社零增速。未来，随着以旧换新政策发力，家电消费潜力仍有释放的空间。