华金证券：部分周期和成长行业中报可能占优 家电等行业景气度上半年有所改善

　　投资要点

　　中报预告视角：已披露的可比口径下部分消费和科技行业中报盈利增速占优。（1）披露率较低下中报业绩增速继续回落：截至2024/8/23，全部A股中报披露率为33.5%，可比口径下已披露的A股中报盈利增速为-16.4%，较全部A股一季报盈利增速下降。（2）部分消费、科技、周期行业中报盈利增速占优。一是食品饮料、轻工制造、农林牧渔、电子、通信等行业已披露中报业绩增速排名靠前；二是交运、钢铁、石油石化、基础化工等周期行业已披露中报业绩均是正增长；三是传媒、地产、建材、电新等部分科技和地产链相关行业已披露中报业绩增速排名靠后。

　　工业企业利润增速视角：上半年部分上游原材料和中游制造行业利润增速较高。（1）上半年工业企业利润增速较一季度增速小幅回落，预示着A股中报盈利增速较一季报可能也有小幅回落：1-6月工业企业利润累计同比增速为3.5%，二季度增速为2.9%，均较一季度的4.3%出现回落。（2）上半年部分上游原材料和中游制造行业利润增速较高。一是上游的有色、公用事业，中游的轻工制造、交运、TMT（除传媒）上半年利润同比增速在20%以上，高于下游消费中利润增速较高（10%左右）的食品饮料、汽车；二是建筑材料、煤炭、电力设备等上半年利润同比负增长。