一级市场变局：不再死磕IPO，科创企业开始考虑被并购

　　随着资本市场发生深刻变化，一级市场愈发意识到IPO退出或将不再是当前的最优选，并购退出开始逐渐被企业和投资机构所接受。

　　同时，近期监管层在多个场合上鼓励上市公司并购重组，还发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》等政策文件，进一步提振一级市场并购退出的信心和热情。

　　证券时报记者从一级市场多家创投机构方面了解到，当前市场对并购退出已形成一定的共识，但相比于IPO退出，并购退出估值的折价问题仍然困扰着不少创投机构。有受访人士认为，随着监管提高对科创企业重组估值的包容性，以及一二级市场估值体系的逐步调整，未来并购退出的收益或将与IPO退出趋近。此外，业内普遍认为，国内并购市场的生态环境仍需进一步完善和优化。