风险与钢铁股机会并存

　  昨日A股市场大幅反弹，其中钢铁股出现了近期罕见的大幅反弹态势，八一钢铁(10.12,0.00,0.00%,吧)、承德钒钛(8.13,0.00,0.00%,吧)等品种涨停。从而使得钢铁指数大涨7.74%，成为昨日仅仅次于券商指数的领涨指数，那么，如何看待这一走势呢？其间是否酝酿着一定的投资机会呢？

　　对于钢铁股在昨日的表现，笔者认为是超跌钢铁股迎来业绩预喜题材催化剂，为何？一是因为钢铁股的确超跌，不少主力品种的半年来跌幅超过60%，比如宝钢股份(9.09,0.00,0.00%,吧)从最高的22元跌到近期最低的7.91%。而去年下半年领涨的西宁特钢(11.30,0.00,0.00%,吧)、酒钢宏兴(10.11,0.00,0.00%,吧)、八一钢铁的跌幅更惨，比如酒钢宏兴去年最高价为39.90元，而近期最低价只有8.65元，跌幅高达78.32%，短线的如此跌幅不可谓不是严重超卖。

　　二是钢铁股在近期的业绩并非如市场预期的那样差劲。因为一系列上市公司公布了业绩预增公告，八一钢铁在前期公布业绩预增200%以上，而去年同期的净利润为1.345亿元，如此就意味着今年半年报的净利润最低有望达到4.035亿元，约合每股收益0.53元，目前动态市盈率不足10倍，估值洼地效应更为明显，这自然会吸引追逐低估值优势的机构资金的注意，也就有了昨日的大幅走高直至涨停的态势。而类似特征在钢铁股比比皆是，所以，推动着整个钢铁股出现弹升行情。

　　但是，不可忽视的是，钢铁股的两大压力不可忽视，如此方能够较为正确地评价钢铁股在近期以及未来的走势预期。

　　这主要体现在两点，一是从紧货币政策背景下，会否影响到钢铁股的行业需求。众所周知的是，钢铁股通过近年来的行业并购，钢铁生产厂商的定价能力大大提升。但如果下游需求减缓的话，将在较大程度上削弱定价能力。有意思的是，近期建筑用螺纹钢的提价幅度明显放缓，对于这一因素，投资者在投资钢铁股时不可忽视。

　　二是在能源、资源价格全部高企的背景下，作为高能耗以及对资源高依赖度的钢铁行业，能否较好地化解成本压力也是一个不可忽视的因素。

　　当然，毕竟目前市场依然有着进一步反弹的空间，作为前期超跌明显的钢铁股也有着一定的反弹空间，只不过反弹空间不宜过分乐观罢了。就目前来看，这么两类个股或将在反弹行情中脱颖而出。

　　一是细分产品价格有着乐观预期的品种。因为钢铁行业有着诸多细分产业，而这些细分产品由于下游的需求不一样而有望出现分化的走势，就如同近一年来，建筑用钢材等品种持续飙升，但不锈钢产品价格却因为市场供求关系恶化而持续走低，这其实也是前期太钢不锈(10.89,0.00,0.00%,吧)一直弱于钢铁股走势的原因。这也说明了如果细分产品价格持续上涨，那么，仍有部分钢铁股出现逆钢铁股走势的特征。而从目前盘面来看，含钒钢铁品种的产品价格持续上涨，这对于攀钢钒钛、承德钒钛等个股将带来较大的业绩增长预期。