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上周股市继续大幅调整,沪深 300 全周下跌4.21%。有色金属成为下跌的重灾区,全周下跌7.59%。近期季节性消费减淡的压力对于部分商品价格的压力已经有所体现,从历史表现看大宗商品在3、4 季度出现调整实属正常,但我们对于6-12 月中期趋势仍然看好,特别是值得关注的是西方经济体未来的补库存潜力。
短期建议关注前 2 周调整较大的单支个股,下半年建议投资线索一方面寻找随价格波动业绩弹性高的个股(中孚实业、江西铜业、中金岭南),一方面挖掘存在资源扩张的公司,如宏达股份、云南铜业、铜陵有色、西部矿业等。
8 月铜管企业开工率淡季上涨。企业表示有以下几个原因:(1)去年金融危机爆发之后,家电消费和出口出现滑落,受经济悲观预期影响,空调企业下调生产目标并努力降低产品库存,目前企业库存偏低。(2)家电下乡及以旧换新政策推动作用明显,家电消费出现增加。(3)5-6月份房地产市场出现回暖,加上天气炎热,带动相关家电产品消费延续。消费增长超预期及经济复苏,家电企业加大生产和重新备库刺激对铜管的需求,预计今年7-8 月份铜管呈现淡季不淡的消费局面。
传冶炼厂年中铜精矿加工费下降。最近智利几家矿山削减产量,导致全球市场铜精矿供应减少,是降价的主要原因。国内铜冶炼企业业绩将受到较大影响。
钢铁及部分上游原料价格出现回调。8 月18 日,太钢304 不锈钢材国内市场价格下调了800 元/吨,430 不锈钢价格维持不变。8 月19 日欧洲钼价出现下跌,主要因为目前仍处于夏休时期,大宗采购钼品的买家尚未入场。8 月20 日金川公司将金川镍出厂价由153000 元/吨下调至146000 元/吨,跌幅达7000 元。
短期我们担心的是A 股调整对于金属板块的压力。
来源:证券之星
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