12月份尿素市场不利因素分析

    12月份尿素市场的有利因素和不利因素都比较多，单纯从市场本身的供需情况看，目前的尿素价格已基本上到了阶段性顶部，再继续往上涨特别是大幅上涨的难度较大。笔者预计，尿素后市将高位盘整，其市场主要有利因素有三：

　　一是市场心态比较好。自10月份尿素价格出现上涨走势以来，尿素市场的心态发生了重大变化。过去是大家普遍对后市看空，经销商进货非常谨慎；而现在是积极要货，市场需求旺盛。

　　二是原材料价格上涨引发尿素价格上涨的因素仍然存在。目前电价已上调，煤炭价格也还在继续上涨，天然气预计从明年1月份开始上调，因原材料价格上涨推动尿素价格走高的因素还继续存在。另外，不少人对明年发生通货膨胀的预期较高，所以即使尿素价格在不断上涨，他们也敢于追高。

　　三是国际尿素价格上涨。近段时间以来，国际油价始终在70～80美元/桶的相对高位徘徊，加之印度、美国等地区有从国际市场上采购尿素的预期，刺激了国际尿素价格的走高。目前波罗的海地区散装小颗粒尿素离岸价243～265美元（吨价，下同），尤日内257～270美元，中东地区275～280美元，较11月初上涨15～40美元不等。据了解，目前中国小颗粒尿素出口离岸报价为290～300美元，较11月中旬也有20～30美元的上涨，按此价格计算，去掉10%的出口关税，再减去各种费用，折算成纯出厂价报价在1700元左右。国际尿素价格的上涨，对国内尿素市场是个利好，不仅可以刺激出口，而且会对国内尿素市场产生心理影响，支持国内尿素价格走高。

　　但是在看到有利因素的同时，12月份尿素市场的不利因素也有不少，主要有以下几点：

　　首先，市场供大于求的局面未有明显改变。今年自3月份以来，连续8个月尿素月产量突破500万吨（实物量，下同）大关，这是过去从未有过的。今年全国尿素产量肯定将突破6000万吨，加上2008年末结转到2009年度的社会尿素库存，今年全年尿素总供应量大约6700万吨，市场供大于求量预计在1100万吨左右，是历年来供需矛盾最为突出的一年。

　　其次，高价格使经销商大量淡储的可能性不大。目前尿素市场价一般都报到了1750元左右，高的超过1800元的也并不少见。尿素出厂价格超过了1750元以后，对经销商而言，淡储已没有太大的意义，高价位淡储风险远大于收益。

　　最后是获利盘丰厚。由于此次尿素价格上涨速度快、幅度大，导致前期库存的尿素获利丰厚，只要有点风吹草动，这些尿素会迅速抛货兑现，从而对市场形成打压。

　　综合来看，如果12月份尿素市场不再出现大量采购的话，价格高位盘整的可能性居大。