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钢铁行业12月份PMI综合指标继续反弹,保持在临界点之上。10月份为50.8%,11月份回升到52.5%,12月份上升到54.6%,行业好转趋势确立。
订单指标徘徊。12出口订单指标略有下降,11月为53.5%,12月份略下降53.1%,仍保持在临界点50%以上。新订单指标从11月的52.2%,上升到12月的53.8%。综合来看,订单情况与11月份基本持平,下游采购力度不高,这与北方冰雪天气影响带来的开工淡季有关。
钢企库存指标有所回升,社会库存仍处高位。从产成品库存来看,12月指标有所回升,11月份指标为45.8%,12月份上升到48.2%。从钢铁社会库存的数据来看,10月达到高点后,近期库存又存在上升势头。特别是长材库存的增加,反映出下游工地采购不积极。
12月份企业生产力度有所反弹,生产量指标从11月的53%,上升到12月的61.2%。11月份,在集中检修的影响下,钢企产量有所下降。12月份随着检修的高峰期已过,生产会有所抬头。
投资建议:建议遵循成长性和业绩弹性两条线,把握三类公司:第一,钢材产量有高增长的公司;第二,资源产量有增长或者资源状况有改善的公司;第三,业绩弹性大的公司。综合这三点并在估值约束下,我们重点推荐:太钢、鞍钢、宝钢、新钢、首钢、凌钢,建议2010年重大钢、轻小钢,时间窗口选择在需求较弱的春节前后。近期我们将调整重点上市公司的盈利预测,敬请关注。
来源:证券之星
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