回顾2016年电气设备行业市场可以发现,行业整体表现较佳,具体而言,自动化及充电桩表现亮眼,压电网以及中压配网表现可观,而电网线路材料的利润增速有所下降。展望2017年,海外市场将迎来一轮投资潮。2017年电气设备行业市场现状及投资分析如下:
电气设备(ElectricalEquipment)是在电力系统中对发电机、变压器、电力线路、断路器等设备的统称。
1、自动化环节2016年完成了较多的外延并购,资产并表对整体利润增速有所贡献。扣除这一部分影响后,环节大部分标的仍有较好增长,这主要受益于:1)去年电动车产量继续保持大幅增长,自动化企业的驱动业务显著放量,如合康新能、蓝海华腾等;2)地产回暖带动传统自动化设备需求出现小幅回升,市场份额向龙头集中趋势则愈发明显。以汇川为例,公司去年前三季度工业自动化相关产品新增订单达到23亿,同比增速26%左右,超年初市场预期。而排除上述两项刺激外,电动车业务未取得有效突破的自动化二线企业业绩增速明显落后,分销类企业则表现最差。对于2017年,我们认为传统自动化市场的反弹可以维持1-2个季度,龙头份额提升的趋势仍会持续;电机电控市场增量将主要由商用车向物流车转移,总体需求保持增长,但增速较2016年下降。