新能源锂电池系列报告之三：从供需探讨磷酸铁锂变化发展
- 2021-01-07 05:05:48上传人：La**一笑
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新能源锂电池系列报告之三：从供需探讨磷酸铁锂变化发展
- 1 总论
- 2 21 年 为磷酸铁锂增长大年，需求结构向好
- 2.1 动力：性价比驱动下车型和装机占比提升
- 2.2 非动力：铅酸替代加速渗透，储能即将爆发
- 2.3 总需求测算
- 3 磷酸铁锂供给分析
- 3.1 电池：格局清晰，强者恒强
- 3.2 材料： 20 年 集中度暂时分散， 21 年龙头份额将提升
- 4 原材料涨价向下传导，材料端企业盈利修复
- 风险提示：
- [Table_CompanyRptType]
- 行业研究
- 敬请参阅末页重要声明 及评级说明 3 / 16 证券研究报告
- 图表 1 磷酸铁锂需求测算表
- 图表 2 磷酸铁锂材料产能统计
- 图表 3 2020 年底磷酸铁锂 产能格局
- 图表 4 重点公司盈利预测及估值
- 图表 5 2020 年新能源车推广目录中磷酸铁锂车型乘用车占比
- 图表 6 2020 年 1-11 月纯电动乘用车销量前十及相关车型磷酸铁锂版情况
- 图表 7 2020 年磷酸铁锂装机量及占比
- 图表 8 磷酸铁锂电池 铅酸替代领域需求测算表
- 图表 9 我国两轮车销量及锂电渗透率
- 图表 10 新能源发电配储能相关政策
- 图表 11 磷酸铁锂需求测算表
- 图表 12 2019 年磷酸铁锂动力电池装机格局
- 图表 13 2020 年 1-9月磷酸铁锂动力电池装机格局
- 图表 14 2019 年磷酸铁锂材料格局
- 图表 15 2020 年 1-11 月磷酸铁锂材料格局
- 图表 16 磷酸铁锂材料产能统计
- 图表 17 2020 年底磷酸铁 锂产能格局
- 图表 18 2020 年碳酸锂价格情况（万元 /吨）
- 图表 19 不同碳酸锂价格下磷酸铁锂原材料成本（万元 /吨）
- 图表 20 磷酸铁锂价格及价差情况（万元 /吨）
- 图表 21 磷酸铁锂电芯原材料成本拆分
- 图表 22 磷酸铁锂电池价格情况
- [Table_CompanyRptType]
- 行业研究
- 敬请参阅末页重要声明 及评级说明 6 / 16 证券研究报告
- 2 21 年 为 磷酸铁 锂增长大年， 需求 结构向好
- 2.1 动力：性价比驱动下车型 和装机 占比提升
- 性价比驱动下 推广目录中磷酸铁锂车型占比持续提升，销量前 10 车型中有 6个车
- 型均推出磷酸铁锂版本。 我们在锂电池系列报告二之磷酸铁锂《回暖趋势已现，磷酸铁
- 锂春天到》 中详细测算了磷酸铁锂从材料到电芯再到 PACK 层面的成本优势，极限测算
- 下磷酸铁锂较三元在正极和电芯层面分别有 55%和 22%的成本优势。当前补贴方案下，
- 考虑补贴差异的情况下，由三元换成铁锂版本成本下降 9-11 %，21年补贴退坡后降本更
- 为显著。在成本驱动下，各大车企纷纷推出磷酸铁锂车型，推广目录中磷酸铁锂车型占
- 比持续提升， 2020 年 12批推广目录中共 43款新能源乘用车，磷酸铁锂车型 19款，占
- 比 44%。在 2020 年 1-11 月纯电动乘用车销量排行中，前五的车型除 Aion S外均有铁
- 锂版本或者仅铁锂版本，在前十的车型中有 6个车型均推出了铁锂版本。
- 图表 5 20 20 年新能源车推广目录中 磷酸 铁锂车型乘用
- 车占比
- 图表 6 20 20 年 1-11 月纯电动乘用车销量前十 及相关车
- 型磷酸铁锂版情况
- 资料来源：工信部，华安证券研究所 资料来源：乘联会，工信部，华安证券研究所
- 磷酸铁锂装机占比持续提升 ，202 0年 11月装机占比 44%，1-11 月累计占比 35%。
- 在相关车型的带动下，磷酸铁锂装机占比持续提升； 2020 年 11 月磷酸铁锂装机量
- 4.72GW h，同比增长 91.4 %，占比 44%，1-11 月装机 17.5GW h，累计同比增长 13%，
- 占比 35%。
- 销量排名 车型 2 0 2 0 年 1 - 1 1
- 月销量
- 是否有铁
- 锂版本 电池供应商
- 1 Model 3 114265 是 宁德时代
- 2 宏 光 MINIEV 87158 是
- 宁德时代、国轩
- 高科、鹏辉能源
- 、瑞浦能源等
- 3 Aion S 40229
- 4 秦 EV 37908 是 比亚迪
- 5 欧拉黑猫 36764 是 宁德时代
- 6 蔚 来 ES6 25468
- 7 奇 瑞 eQ1 24719 是 国轩高科、宁德
- 时代等
- 8 汉 EV 19766 是 比亚迪
- 9 名 爵 EZS 19681
- 10 威 马 EX5 19648
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