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有色钢铁行业周策略（2021年第35周）：发改委严禁电解铝优惠电价，铝价受成本推动或持续走高
- 2021-09-02 06:35:20上传人：遗忘**en
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钢：1-7月黑色金属冶炼和压延加工业利润增长1.82倍。本周钢价指数环比上涨，螺纹钢毛利、热轧毛利明显上升。国家统计局本周报告，今年1-7月黑色金属冶炼和压延加工业利润总额增长1.82倍。钢铁产量压减已从预期走向现实，我们认为在控产量的趋势下，铁矿利润将回流至国内钢铁企业，钢铁利润的强周期性有望逆转，板块当前具备较高投资性价比。 新能源金属：碳酸锂价突破10万元/吨，新能源金属全面上涨。锂方
- 1.核心观点：盐湖提锂技术扩散，新能源金属景气持续
- 1.1 钢： 1-7月黑色金属冶炼和压延加工业利润增长 1.82 倍
- 1.2 新能源金属：碳酸锂价突破 10 万元 /吨，新能源金属全面上涨
- 1.3 工业金属：价格明显上涨，电 解铝用电政策向新能源倾斜
- 1.4 金：美新冠病例持续增加，金价升至两周高点
- 2.钢： 1-7月黑色金属冶炼和压延加工业利润增长 1.82 倍
- 2.1 供需：螺纹钢消耗量环比微幅上升、产量环比小幅上升
- 2.2 库存：钢材库存环比小幅下降、同比明显下降
- 2.3 成本：长流程成本明显上升、短流程成本均微幅上升
- 2.4 钢价：普钢综合价格指数环比小幅上涨
- 2.5 盈利：螺纹钢毛利环比大幅下跌、热轧毛利环比明显下跌
- 2.6 重要行业及公司新闻
- 3.新能源金属：碳酸锂价突破 10 万元 /吨，新能源金属全面上涨
- 3.1 供给：受疫情影响，钴上游供给不稳定
- 3.2 需求： 7月中国新能源汽车产销量同比分别大幅上升 185.1% 、176.9%
- 3.3 价格：碳酸锂、氢氧化锂、钴价和镍价均环比上涨
- 3.4 重要行业及公司新闻
- 4.工业金属：价格明显上涨，电解铝用电政策向新能源倾斜
- 4.1 供给： TC 、RC 小幅上涨，电解铝开工率维持高位
- 4.2 需求： 7月美中 PMI 均环比下降，日德 PMI 小幅上升
- 4.3 价格与库存：铜价明显上涨，铝价内涨外跌
- 4.4 重要行业及公司 新闻
- 5.金：美新冠病例持续增加，金价升至两周高点
- 5.1 价格与持仓：本周金价明显上涨、 COMEX 总持仓量明显下跌
- 5.2 宏观指标：美国 7月就业超预期，实际利率环比小幅下降
- 5.3 重要行业及公司新闻
- 6.板块表现： 本周有色钢铁板块均跑赢大盘
- 风险提示
- 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
- HeaderTable_TypeTitle 有色、钢铁行业行业周报 —— 发改委严禁电解铝优惠电价，铝价受成本推动或持续走高
- 图 1：本周螺纹钢消耗量（单位：万吨）
- 图 2：合计产量季节性变化（单位：万吨）
- 图 3：长、短流程螺纹钢产能利 用率
- 图 4：钢材社会库存季节性变化 (单位：万吨 )
- 图 5：钢材钢厂库存季节性变化 (单位：万吨 )
- 图 6：铁矿石价格走势 (单位：元 /吨)
- 图 7：铁矿石海运费走势 (运价单位：元 /吨)
- 图 8：主焦煤和二级冶金焦价格走势（单位：元 /吨）
- 图 9：废钢与方坯价格走势（单位：元 /吨）
- 图 10 ：长流程、短流程炼钢钢坯成本对比（单位：元 /吨）
- 图 11：综合价格指数与钢坯价格指数走势
- 图 12 ：分品种盈利情况（单位：元 /吨）
- 图 13 ：嘉能可钴产量累计值（单位：千吨）
- 图 14 ：新能源汽车月产销量（单位：辆）
- 图 15 ：氢氧化锂、碳酸锂价格
- 图 16 ：硫酸钴和 1#钴价格
- 图 17 ：LME 镍价（单位：美元 /吨）
- 图 18 ：26% 干净铜精矿：粗炼费（ TC ，美元 /干吨）
- 图 19 ：26% 干净铜精矿：精炼费（ RC ，美分 /磅）
- 图 20 ：电解铝开工率
- 图 21 ：美国、日本、德国、中国 PMI
- 图 22 ：中国房屋新开工面积和竣工面积累计同比
- 图 23 ：长江有色市场和 LME 铝现价
- 图 24 ：LME 铝库存
- 图 25 ：COMEX 金价
- 图 26 ：COMEX 黄金总持仓
- 图 27 ：美国 10 年期国债收益率
- 图 28 ：美国 CPI 当月同比
- 图 29 ：有色板块指数与上证指数比较
- 图 30 ：钢铁板块指数与上证指数比较
- 图 31 ：本周申万各行业涨幅排行榜
- 图 32 ：有色板块涨幅前十个股
- 图 33 ：钢铁板块涨幅前十个股
- 表 1：本周主要钢材品种周产量（单位：万吨）
- 表 2：本周长、短流程螺纹钢产能利用率
- 表 3：本周钢材库存指标表现（单位：万吨）
- 表 4：本周国内矿和进口矿价格（单位：元 /吨）
- 表 5：本周焦炭及废钢价格（单位：元 /吨）
- 表 6：主要钢材品种长、短流程 成本测算（单位：元 /吨）
- 表 7：综合价格指数、分区域价格指数与分品种价格指数（单位：元 /吨）
- 表 8：分品种盈利情况（单位：元 /吨）
- 表 9：氢氧化锂、碳酸锂、硫酸钴、 1# 钴价格（单位：元 /吨）
- 表 10 ：LME 铜价和总库存
- 表 11：LME 铜价和总库存
- 表 12 ：COMEX 金价和总持仓
- 表 13 ：有色板块、钢铁板块指数与上证指数比较
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