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2022年交通运输行业投资策略：变革航空，效率物流
- 2021-12-16 00:05:19上传人：天若**老。
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- 一、伴新冠疫情时期的交通变局：变革航空，效率物流
- （一）变革航空：新冠疫情反复致航空物流出行跷跷板行情
- （二）效率物流：中国物流市场具有万亿元级提质增效空间
- 二、变革航空之跨境物流：疫情催化空运价格台阶式上升，跨境电商和国际生鲜需求造就成长性
- （一）疫情机遇：国内制造业优势持续，跨境物流呈现高景气度
- （二）催化因素： “客改货 ”政策调整叠加奥密克戎毒株影响，航空货运价格再创历史新高
- （三）核心环节：航空承运人占航空货运价值链比例近 50% ，运价上涨受益较大
- （四）长期因素：跨境电商、生鲜物流高成长发展，催生航空物流长期增量需求
- （五）政策红利：国家强化自主可控全球供应链，培育国际物流龙头企业进行时
- （六）投资建议：重点推荐国际航空物流产业链投资机会
- 三、变革航空之客运出行：疫情反复影响修复进程，静待积压出行需求爆发
- （一）复苏进程：零星疫情致国内修复不及预期，奥密克戎出现延迟国际航线恢复
- （二）未来需求：疫情影响积压出行消费需求，后疫情时代将迎来反弹增长
- （三）成本因素：航空煤油价格持续上涨，人民币汇率持续升值
- （四）投资建议：动态把握航空客运国际航线复苏机会
- 四、 效率物流 之网络货运：网络货运是数字供应链发展中的重要过程环节
- （一）理想愿景：从第三方物流迈向数字供应链，细分行业市场需求广阔
- （二）发展空间：具备 “物流和互联网 ”基因的企业更具潜力
- （三）当前焦点：公路网络货运是数字供应链的重要环节
- （四）投资建议：重点推荐物流数字化提升效率带来红利机遇
- 五、 效率物流 之电商快递：快递单价呈现拐点信号，头部流量优势增厚业绩
- （一）驱动因素：疫情下线上消费习惯巩固，快递高增态势维持
- （二）未来空间：预计 2025 年达到 1800 亿票，成长空间广阔
- （三）价格竞争：快递单价呈现拐点信号，流量优势增厚业绩
- （四）市场格局：行业呈现出清局面，龙头份额优势回归稳固
- （五）投资建议：新竞争格局下快递龙头迎来价值重估
- 六、行业估值与重点公司盈利预测
- （一）交通运输行业估值水平
- （二）国内外交通运输重点上市公司对比
- （三）交通运输板块盈利与预测分析
- （四）重点公司盈利预测
- 七、风险提示
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