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专精特新行业深度研究：补链强链，兴国安邦
- 2022-03-28 00:40:15上传人：妖媚**ne
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- 1、 中小企业竞争力亟待提高， “专精特新 ”加速保障供应链安全
- 1.1 、 中小企业是承担就业和创新的主力军，竞争力亟待提高
- 1.2 、 产业链、供应链安全受到威胁，急需补链强链
- 1.3 、 参考德国经验，中小企业创新活力强，可承担核心领域研发创新任务
- 2、 “专精特新 ”企业加速培育，行业较为集中
- 2.1 、 “专精特新 ”概念 2011 年提出， 2018 年后加速培育
- 2.2 、 专精特新 “小巨人 ”上市 企业 概况
- 2.2.1 、 前三批专精特新 “小巨人 ”企业 4922 家，上市 351 家
- 2.2.2 、 长三角、珠三角、北京汇聚半数以上专精特新上市企业
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- 2.3 、 上市公司中共 188 家制造业单项冠军，其中 24 家为国家级专精特新企业
- 2.4 、 “专精特新 ”企业 毛利率 &研发费用占比高
- 3、 百万家专精特新企业培育计划出炉，建立梯度培育体系
- 3.1 、 “十四五 ”百万家专精特新企业培育目标确立
- 3.2 、 梯度培育 体系 建立， 各省市专精特新政策 陆续出台
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- 3.2.2 、 北上广对 “专精特新 ”、“制造业单项冠军 ”企业补贴力度大
- 4、 行业视角：关注国产替代与 “碳中和 ”两条投资主线
- 4.1、 国产替代 &自主可控：补短板，打造核心竞争力
- 4.1.1 、 自主可控保障供应链安全
- 4.1.2 、 国产替代提升制造业竞争力
- 4.1.3 、 半导体芯片为 “国产替代 ”重点领域
- 4.2 、 “碳中和 ”目标下，新能源赛道景气度高
- 4.2.1 、 油气对外依存度较高，俄乌冲突加剧，保障能源安全迫在眉睫
- 4.2.2 、 新能源设备、新能源车进入高速发展期，行业空间逐步打开
- 4.2.3 、 “专精特新 ”企业为下游头部企业提供核心设备、零部件
- 5、 专精特新财务筛选：综合考虑成长性和企业发展阶段
- 6、 投资建议
- 7、 重点关注个股
- 8、 风险提示
- 证券研究报告
- 请务必阅读正文后免责条款部分 5
- 图 1：中小企业数量占规模以上企业的绝对大头
- 图 2：中小企业从业人员占比近 2/3
- 图 3：小企业专利申请数量占比逐年上升
- 图 4：小企业有效发明专利数量占比明显提升
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- 图 6：弗劳恩霍夫协会 8大重点研究领域
- 图 7：工业 “四基 ”、制造强国战略十大重点领域
- 图 8：各省市专精特新 “小巨人 ”上市数量（家）
- 图 9：专精特新 “小巨人 ”上市企业地区分布
- 图 10 ：三批专精特新 “小巨人 ”上市企业地区分布
- 图 11 ：专精特新 “小巨人 ”企业地区热力分布图
- 图 12 ：专精特新 “小巨人 ”上市企业行业分类
- 图 13 ：专精特新 “小巨人 ”上市企业行业分类 (%)
- 图 14 ：专精特新公司市值分布（截止 2022 年 1月 28 日）
- 图 15 ：专精特新公司营收分布
- 图 16 ：专精特新公司归母净利润分布
- 图 17 ：专精特新公司营收 、归母净利润规模较小
- 图 18 ：专精特新公司毛利率、研发费用占比较高
- 图 19 ：专精特新公司毛利率分布
- 图 20 ：专精特新公司研发费用 /营业收入分布
- 图 21 ：各省市国家级专精特新 “小巨人 ”企业培育情况
- 图 22 ：各省市省级专精特新 “小巨人 ”企业培育情况
- 图 23 ：中国 IC 市场及 IC 生产趋势（单位：十亿美元）
- 图 24 ： 2020 年我国能源结构占比
- 图 25 ：我国原油进口来源国（ Top 10 ）
- 图 26 ：我国液化 天然气进口国（ Top 6 ）
- 图 27 ： 2021.3 -2022.3 原油、天然气期货价格走势
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- 表 1：我国企业和机构暴露的部分供应链风险
- 表 2：中小企业为大企业提供配套服务
- 表 3：德国四大骨干国家科研组织概览
- 表 4：部分德国中小企业已成为细分领域巨头或唯一供应商
- 表 5： “专精特新 ”具体内涵
- 表 6：第三批专精特新 “小巨人 ”企业重点培育领域
- 表 7：第三批专精特新 “小巨人 ”企业培育条件
- 表 8：制造业单项冠军示范 /培育企业筛选标准
- 表 9：第六批单项冠军示范企业、单项冠军产品申请条件
- 表 10 ：国家级专精特新 “小巨人 ”上市企业名单（截至 2022 年 1月 31 日，不含子公司）
- 表 11 ：国家级专精特新 “小巨人 ”上市企业，申万一、二级行业分布数量及占比
- 表 12 ：同时是单项冠军示范企业和国家级专精特新 “小巨人 ”上市企业名单
- 表 13 ： “专精特新 ”企业主要培育政策
- 表 14 ：重点省（市）对 “专精特新 ”企业的补贴政策汇总
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- 表 16 ：国产替代 “五核 ”领域发展方向
- 表 17 ： 2021 年全球十大集成电路供应商中美国占据 6席
- 表 18 ： 2020 年中国 IC 市场概况
- 表 19 ：集成电路各产业链环节国产替代情况
- 表 20 ：《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》主要内容
- 表 21 ：鼓励新能源汽车产业发展的部分政策
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- 表 23 ：专精特新财务筛选：以研发费用占比 &毛利率为核心指标
- 表 24 ：专精特新财务筛选：以营收增速和固定资产扩张率为核心指标
- 表 25 ：专精特新财务筛选：以前两项主营产品营收占比和营收规模为核心筛选指标
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