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医药生物：制药装备行业深度报告：跨越周期性，迎接新动能
- 2022-05-07 04:35:34上传人：sa**晴々
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- 1 制药装备行业基本情况和发展趋势
- 1.1 智能化、数字化等是发展趋势，整体解决方案需求不断提升
- 1.2 国内制药装备市场空间超过 800 亿元，高端产品有进口替代空间；海外市场拓展将打开国内企业增长天
- 花板
- 2 制药装备行业中长期具备成长性，周期性有望逐步弱化
- 3生物药蓬勃发展，设备和耗材双重受益
- 3.1 商业化阶段生物药放量和生物创新药研发热度的提升将持续带动相关设备和耗材需求不断增长。
- 3.2 生物药耗材国内市场空间近百亿元，一次性产品需求旺盛，进口替代前景广阔
- 3.3 生物药企业处于产能扩张阶段，为行业提供新的业绩增量； CGT 设备有望成为下一个需求热点
- 4 海外对标公司复盘和启示
- 4.1 IMA ：以装备类业务为核心，产品线和销售地域不断拓展
- 4.2 赛多利斯： “耗材 +设备 “一体化布局， `提供生命科学产业链上下游整体解决方案
- 5 主要上市公司
- 5.1 东富龙
- 5.2 楚天科技
- 5.3 新华医疗
- 5.4 森松国际
- 5.5 泰林生物
- 6 盈利预测和投资建议
- 7. 风险提示
- 插图 目录
- 图 1 制药设备行业主营业务收入和出口交货值占比
- 图 2 中国制药装备行业协会统计的市场规模情况
- 图 3 历年 医药制造业固定资产投资完成额情况
- 图 4 医药制造业各子行业固定资产投资完成额占比
- 图 5 医药各子行业设备工器具购置占固定资产投资完成额的比例
- 图 6 化学原料药等 5个与药品相关的子行业固定资产投资完成额占比
- 图 7 主要制药设备资产原值占机器设备资产原值的比例
- 图 8全球药品市场规模平稳增长，中国市场占比逐步提升
- 图 9 生物药在全球药品市场中占比不断提升
- 图 10 历年制药专用设备制造行业收入情况
- 图 11 历年医 药制造业主营业务收入和增速
- 图 12 制药设备行业的同比增速、净利率和医药制造业固定资产投资完成额同比增速的对比
- 图 13 化学制药行业 A 股上市公司在建工程情况
- 图 14 化学制药行业 A 股上市公司固定资产情况
- 图 15 化学制药行业 A 股上市公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金情况
- 图 16 中药行业 A 股上市公司在建工程情况
- 图 17 中药行业 A 股上市公司固定资产情况
- 图 18 中药行业 A 股上市公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金情况
- 图 19 生物制品行业 A 股上市公司在建工程情况
- 图 20 生物制品行业 A 股上市公司固定资产情况
- 图 21 港股 biotech 公司资本开支情况
- 图 22 生物制品行业 A 股上市公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金情况
- 图 23 2020 年中国制药装备市场市占率
- 图 24 制药装备行业上市公司合同负债情况
- 图 25 2010 年东富龙收入结构
- 图 26 2021 年东富龙收入结构
- 图 27 东富龙毛利率、净利率和各项费用率变化情况
- 图 28 楚天科技 2014 年收入结构
- 图 29 楚天科技 2021 年收入结构
- 图 30 东富龙和楚天科技冻干系统毛利率变化
- 图 31 国内生物药销售额占比不断提升
- 图 32 中国生物制品市场增速高于全球平均水平
- 图 33 国产生物药 IND 、 NDA 和获批数量呈现快速上升态势
- 图 34 生物药生产流程
- 图 35 一次性技术可在各个环节降低成本
- 图 36 各类生物制品需求量和生产成本
- 图 37 历年全年在研 CGT 药物数量
- 图 38 国产生物药 IND 、 NDA 和获批数量呈现快速上升态势
- 图 39 GMP 质粒生产流程
- 图 40 GMP 病毒生产流程
- 图 41 细胞治疗药物生产流程
- 图 42 IMA 历年业绩情况
- 图 43 IMA 制药设备板块收入和盈利能力情况
- 图 44 全球药品市场规模增速在 2008 年和 2009 年有所下降
- 图 45 IMA 资本开支强度较为平稳
- 图 46 2009 -2018 年 IMA 固定资产金额平稳增长
- 图 47 IMA 收入结构逐渐多元化
- 图 48 IMA 在全球多个地区均有销售
- 图 49 国内制药装备企业资本开支强度情况
- 图 50 国内制药装备企业海外收入占比情况
- 图 51 楚天科技 2019 年起制药设备销售数量快速增长
- 图 52 历年东富龙制药设备销售量平稳增长
- 图 53 赛多利斯股权结构
- 图 54 赛多利斯为单抗生产提供的一体化解决方案
- 图 55 全球生物制药耗材类主要企业产品布局
- 图 56 赛 多利斯两个业务板块具有较好的协同性
- 图 57 赛多利斯收入在 2020 年和 2021 年加速增长
- 图 58 赛多利斯利润保持快速增长
- 图 59 赛多利斯的 EBITDA 逐年增长
- 图 60 赛多利斯盈利能力稳步提升
- 图 61 赛多利斯的固定资产金额逐年增加
- 图 62 赛多利斯持续保持一定强度的资本开支
- 图 63 bioprocess solution 板块收入增加，盈利能力提升
- 图 64 lab products & services 板块收入增加，盈利能力提升
- 行业 深度报告 证券研究报告
- 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明
- 图 65 东富龙合同负债和收入情况
- 图 66 东富龙固定资产、在建工程和资本开支情况
- 图 67 Romaco 业绩情况
- 图 68 楚天科技合同负债和收入情况
- 图 69 楚天科技固定资产、在建工程和资本开支情况
- 图 70 新华医疗历年业绩情况
- 图 71 森松国际在生物制药领域的布局
- 图 72 森松国际收入和归母净利润持续增长
- 图 73 2021 年森松国际收入结构
- 图 74 泰林生物收 入和归母净利润持续增长
- 图 75 2021 年泰林生物收入结构
- 表格目录
- 表 1 制药装备分类及产量情况
- 表 2 制药装备行业龙头企业均推出了整体解决方案和相关服务
- 表 3 “ 十四五 ”期间制药装备产业发展的重点
- 表 4 制药设备行业需求变化对于东富龙和楚天科技的影响
- 表 5 医药行业上市公司折旧政策
- 表 6 生物药生产所需重要装备生产厂家和国产化程度
- 表 7 生物药生产重要耗材市场规模
- 表 8 各公司直接材料占收入的比例
- 表 9 君实生物的特瑞普利单抗生产成本测算
- 表 10 百奥泰的阿达木单抗生产成本测算
- 表 11 三生国 健的益赛普生产成本测算
- 表 12 不同反应器体积对应的单抗生产成本
- 表 13 不同体积反应器单抗生产成本占比
- 表 14 我国各 类生物药所需耗材成本测算
- 表 15 全球生物药产能情况
- 表 16 国内生物药重点企业现有产能和未来产能扩张计划
- 表 17 复宏汉霖生物医药产业化基地（二） ”一期项目第三阶段投资明细
- 表 18 我国各类生物药所需耗材成本测算
- 表 19 赛多利斯历史上进行了多次并购
- 表 20 东富龙历史上在制药设备、生物药耗材领域进行了多次收购和业务拓展
- 表 21 东富龙收购和设立的子公司业绩良好
- 表 22 东富龙定增用于 “生物制药装备产业试制中心 ”等 4个项目
- 表 23 楚天科技围绕制药装备和耗材进行广泛布局
- 表 24 制药装备行业上市公司估值和利润情况
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