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2025-2030年中国乙烯硫脲市场专题研究及市场前景预测
2025-07-11
有色钢铁行业周策略（2022年第32周）：库存盈利双低，电解铝酝酿筑底
- 2022-08-15 13:30:37上传人：遗忘**en
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宏观：7月社融规模同比少增3191亿元，美国7月PPI环比下跌0.5%。7月末社会融资规模存量为334.9万亿元，同比增长10.7%；增量为7561亿元，比上年同期少3191亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为205.5万亿元，同比增长10.9%；增加为4088亿元，同比少增4303亿元。美国7月PPI同比增长9.8%，预期为10.4%，前值为11.3%，环比下跌0.5%，为2020年
- 1.核心观点：社融承压，关注施工旺季铝钢需求改善
- 1.1 宏观： 7月社融规模同比少增 3191 亿元，美国 7月 PPI 环比下跌 0.5%
- 1.2 钢： 18 家重点房企 7月销售环比下降 30.87%
- 1.3 新能源金属：乘联会上调今年新能源乘用车销量目标至 600 万辆
- 1.4 工业金属： LME 铝库存再创新低，沪铝库存仍处低位
- 1.5 金：美国初请失业金人数连续第二周上升，加息预期降温，金价震荡上行
- 2. 钢： 18 家重点房企 7月销售环比下降 30.87%
- 2.1 供需：螺纹钢消耗量环比明显下降，产量环比明显上升
- 2.2 库存：钢材库存环比明显下降，同比大幅下降
- 2.3 成本：长流程环比明显下降，短流程环比明显下降
- 2.4 钢价：普钢综合价格指数环比小幅上升
- 2.5 盈利：长流 程螺纹钢毛利环比大幅上升，短流程大幅上升
- 2.6 重要行业及公司新闻
- 3. 新能源金属：乘联会上调今年新能源乘用车销量目标至 600 万辆
- 3.1 供给： 7月碳酸锂环比明显下降 4.46% 、氢氧化锂环比明显下降 6.87%
- 3.2 需求： 6月中国新能源汽车产销量环比分别上升 27.09% 、39.58%
- 3.3 价格：锂精矿环比小幅上升，钴环比小幅下降，伦镍环比明显上升
- 3.4 重要行业及公司新闻
- 4. 工业金属： LME 铝库存再创新低，沪铝库存仍处低位
- 4.1 供给： TC/RC 环比明显上升，电解铝开工率环比小幅上升
- 4.2 需求： 7月中国 PMI 环比下降， 6月美国 PMI 环比下降
- 4.3 LME 铜库存环比明显上升， LME 铝环比明显下降
- 4.4 盈利：新疆电解铝盈利环比明显上升，云南、山东和内蒙电解铝盈利环比大幅上升 .. 25
- 4.5 价格：铜价环比明显上升、铝价环比小幅上升
- 4.6 重要行业及公司新闻
- 5. 金：美国初请失业金人数连续第二周上升，加息预期降温，金价震荡上行 29
- 5.1 价格与持仓：金价环比小幅上升、 COMEX 黄金非商业净多头持仓数量环比大幅上升 29
- 5.2 宏观指标：美国 6月 CPI 超预期，同比上升 9.1%
- 6. 板块表现：本周有色板块、钢铁板块均表现良好
- 风险提示
- 有色、钢铁行业行业周报 —— 库存盈利双低，电解铝酝酿筑底
- 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
- 图 1：本周螺纹钢消耗量（单位：万吨）
- 图 2：合计产量季节性变化（单位：万吨）
- 图 3：长、短流程螺纹钢产能利用率（单位： %）
- 图 4：钢材社会库存季节性变化 (单位：万吨 )
- 图 5：钢材钢厂库存季节性变化 (单位：万吨 )
- 图 6：铁矿（元 /湿吨）和铁精粉价格（元 /吨）
- 图 7：喷吹煤和二级冶金焦价格（单位：元 /吨）
- 图 8：废钢价格走势（单位：元 /吨）
- 图 9：长流程、短流程炼钢钢坯成本对比（单位：元 /吨）
- 图 10 ：铁水与废钢价差，即时（元 /吨）
- 图 11：电炉 -转炉成本差（元 /吨）
- 图 12 ：综合价格指数与钢坯价格指数走势（单位：元 /吨）
- 图 13 ：螺纹钢分工艺盈利情况（单位：元 /吨）
- 图 14 ：碳酸 锂、氢氧化锂产量（单位：实物吨）
- 图 15 ：钴矿、钴中间品进口量（单位：吨）
- 图 16 ：红土镍矿进口量（单位：吨）
- 图 17 ：镍生铁产量（单位：金属量千吨）
- 图 18 ：电解镍、硫酸镍产量（单位：吨）
- 图 19 ：中国新能源乘用车产量（单位：辆）
- 图 20 ：中国新能源乘用车销量（单位：辆）
- 图 21 ：按电池类型中国动力电池产量（单位： MWH ）
- 图 22 ：按电池类型中国动力电池装机量（单位： MWH ）
- 图 23：中国动力电池产量（单位： MWH ）
- 图 24 ：中国不锈钢表观消费量（单位：万吨）
- 图 25 ：印尼不锈钢产量（万吨）
- 图 26 ：锂辉石精矿 (6%,CIF 中国 )-平均价（单位：美元 /吨）
- 图 27 ：碳酸锂、氢氧化锂价格 （单位：元 /吨）
- 图 28 ：硫酸钴（元 /吨）和四氧化三钴（右轴，元 /吨）价格
- 图 29 ：平均价 :MB 标准级钴（单位：美元 /磅）
- 图 30 ：电池级硫酸镍（元 /吨）、 8-12% 高镍生铁价格（右轴，元 /镍点）
- 图 31 ：LME 镍价（美元 /吨）和沪伦比（右轴）
- 图 32 ：26% 干净铜精矿：粗炼费（ TC ，美元 /干吨）
- 图 33 ：ICSG: 全球精炼铜产量 (原生 +再生 )（单位：千吨）
- 图 34 ：ICSG: 原生精炼铜产量（单位：千吨）
- 图 35 ：进口数量 :废铜 :累计值（吨）
- 图 36 ：电解铝在产产能和开工率（右轴）
- 图 37 ：电解铝产量（单位：万吨）
- 图 38 ：未锻造的铝及铝材累计进口数量（吨）
- 图 39 ：美国、中国、欧元区、摩根大通 PMI
- 图 40 ：电网、电源基本建设投资完成额
- 图 41 ：房屋新开工面 积、竣工面积（万平方米）
- 图 42 ：汽车、新能源汽车产量（单位：万辆）
- 图 43 ：铜交易所库存（吨）： LME+COME+SHFE
- 图 44 ：LME 铝库存（吨）
- 图 45 ：氧化铝价（元 /吨）
- 图 46 ：动力煤价（山西）、焦末（内蒙古）（元 /吨）
- 图 47 ：主要省份电解铝完全成本（元 /吨）
- 图 48 ：主要省份电解铝盈利（元 /吨）
- 图 49 ：铜现货价（美元 /吨）
- 图 50 ：铝现货价（美元 /吨）
- 图 51 ：COMEX 黄金非商业净多头持仓数量
- 图 52 ：COMEX 黄金收盘价（美元 /盎司）
- 图 53 ：美国 10 年期国债收益率
- 图 54 ：美国 CPI 当月同比
- 图 55 ：有色板块指数与上证指 数比较
- 图 56 ：钢铁板块指数与上证指数比较
- 图 57 ：本周申万各行业涨幅排行榜
- 图 58 ：有色板块涨幅前十个股
- 图 59 ：钢铁板块涨幅前十个股
- 表 1：本周主要钢材品种周产量（单位：万吨）
- 表 2：本周长、短流程螺纹钢产能利用率
- 表 3：本周钢材库存指 标表现（单位：万吨）
- 表 4：本周国内矿和进口矿价格（单位：元 /吨）
- 表 5：本周焦炭及废钢价格（单位：元 /吨）
- 表 6：主要钢材品种长、短流程成本测算（单位：元 /吨）
- 表 7：综合价格指数、分区域价格指数与分品种价格指数（单位：元 /吨）
- 表 8：分品种盈利情况（单位：元 /吨）
- 表 9：新能源金属价格（单位：元 /吨）
- 表 10 ：LME 铜、铝 总库存
- 表 11：主要省份电解铝完全成本（元 /吨）
- 表 12 ：主要省份电解铝盈利（元 /吨）
- 表 13 ：LME 铜价和铝价（美元 /吨）
- 表 14 ：COMEX 金价和总持仓
- 表 15 ：有色板块、钢铁板块指数与上证指数比较
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