有色钢铁行业周策略（2022年第35周）：美元强势，金属承压，持续关注加工新材料
- 2022-09-05 21:45:32上传人：乀S**n彡
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- 1.核心观点：欧洲能源再度紧张，铝板块迎修复机会
- 1.1 宏观： 8月中国制造业 PMI 回落 0.9 pct ，欧元区制造业 PMI 持续收缩
- 1.2 钢：唐山强调粗钢压减目标， 8-12 月粗钢日产量或环比下降 2.9 万吨
- 1.3 新能源金属：国常会再提汽车促销费，新能源汽车出口进入高速增长期
- 1.4 工业金属：欧洲天然气断供升级，挪威 Lista 电解铝厂宣布减产
- 1.5 金：美联储多位官员强调遏制通胀，加息预期升温
- 2. 钢 ：唐山强调粗钢压减目标， 8-12 月粗钢日产量或环比下降 2.9 万吨
- 2.1 供需：螺纹钢消耗量环比明显上升，产量环比明显上升
- 2.2 库存：钢材库存环比小幅下降，同比大幅下降
- 2.3 成本：长流程环比明显上升，短流程环比明显上升
- 2.4钢价：普钢综合价格指数环比明显下降
- 2.5 盈利：长流程、短流程螺纹钢毛利环比大幅下降
- 2.6 重要行业及公司新闻
- 3. 新能源金属：国常会再提汽车促销费，新能源汽车出口进入高速增长期
- 3.1 供给： 7月碳酸锂环比明显下降 4.46% 、氢氧化锂环比明显下降 6.87%
- 3.2 需求： 6月中国新能源汽车产销量环比分别上升 27.09% 、39.58%
- 3.3 价格：锂精矿环比小幅上升，钴环比明显上升，伦镍环比微幅下降
- 3.4 重要行业及公司新闻
- 4. 工业金属：欧洲天然气断供升级，挪威 Lista 电解铝厂宣布减产
- 4.1 供给： TC/RC 环比明显上升，四川限电影响当地铝企开工
- 4.2 需求： 7月中国 PMI 环比下降， 6月美国 PMI 环比下降
- 4.3 LME 铜库存环比明显下降， LME 铝环比小幅下降
- 4.4 盈利：新疆、云南、山东和内蒙电解铝盈利环比明显下降
- 4.5 价格：铜价环比明显下降、铝价环比小幅上升
- 4.6 重要行业及公司新闻
- 5. 金：美联储多位官员强调 遏制通胀，加息预期升温
- 5.1 价格与持仓：金价环比明显下降、 COMEX 黄金非商业净多头持仓数量环比明显下降 30
- 5.2 宏观指标：美国 7月 CPI 下降，通胀压力有所缓解
- 6. 板块表现：本周有色板块、钢铁板块均表现欠佳
- 风险提示
- 有色、钢铁行业行业周报 —— 美元强势，金属承压，持续关注加工新材料
- 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
- 图 1：本周螺纹钢消耗量（单位：万吨）
- 图 2：合计产量季节性变化（单位：万吨）
- 图 3：长、短流程螺纹 钢产能利用率（单位： %）
- 图 4：钢材社会库存季节性变化 (单位：万吨 )
- 图 5：钢材钢厂库存季节性变化 (单位：万吨 )
- 图 6：铁矿（元 /湿吨）和铁精粉价格（元 /吨）
- 图 7：喷吹煤和二级冶金焦价格（单位：元 /吨）
- 图 8：废钢价格走势（单位：元 /吨）
- 图 9：长流程、短流程炼钢钢坯成本对比（单位：元 /吨）
- 图 10 ：铁水与废钢价差，即时（元 /吨）
- 图 11：电炉 -转炉成本差（元 /吨）
- 图 12 ：综合价格指数与钢坯价格指数走势（单位：元 /吨）
- 图 13 ：螺纹钢分工艺盈利情况（单位：元 /吨）
- 图 14 ：碳酸锂、氢氧化锂产量（单位：实物吨）
- 图 15 ：钴矿、钴中间品进口量（单位：吨）
- 图 16 ：红土镍矿进口量（单位：吨）
- 图 17 ：镍生铁产量（单位：金属量千吨）
- 图 18 ：电解镍、硫酸镍产量（单位：吨）
- 图 19 ：中国新能源乘用车产量（单位：辆）
- 图 20 ：中国新能源乘用车销量（单位：辆）
- 图 21 ：按电池类型中国动力电池产量（单位： MWH ）
- 图 22 ：按电池类型中国动力电池装机量（单位： MWH ）
- 图 23 ：中国动力电池产量（单位： MWH ）
- 图 24 ：中国不锈钢表观消费量（单位：万吨）
- 图 25 ：印尼不锈钢产量（万吨）
- 图 26 ：锂辉石精矿 (6%,CIF 中国 )-平均价（单位：美元 /吨）
- 图 27 ：碳酸锂、氢氧化锂价格 （单位：元 /吨）
- 图 28 ：硫酸钴（元 /吨）和四氧化三钴（右轴，元 /吨）价格
- 图 29 ：平均价 :MB 标准级钴（单位：美元 /磅）
- 图 30 ：电池级硫酸镍（元 /吨）、 8-12% 高镍生铁价格（右轴，元 /镍点）
- 图 31 ：LME 镍价（美元 /吨）和沪伦比（右轴）
- 图 32 ：26% 干净铜精矿：粗炼费（ TC ，美元 /干吨）
- 图 33：ICSG: 全球精炼铜产量 (原生 +再生 )（单位：千吨）
- 图 34 ：ICSG: 原生精炼铜产量（单位：千吨）
- 图 35 ：进口数量 :废铜 :累计值（吨）
- 图 36 ：电解铝在产产能和开工率（右轴）
- 图 37 ：电解铝产量（单位：万吨）
- 图 38 ：未锻造的铝及铝材累计进口数量（吨）
- 图 39 ：美国、中国、欧元区、摩根大通 PMI
- 图 40 ：电网、电源基本建设投资完成额
- 图 41 ：房屋新开工面积、竣工面积（万平方米）
- 图 42 ：汽车、新能源汽车产量（单位：万辆）
- 图 43 ：铜交易所库存（吨）： LME+COME+SHFE
- 图 44 ：LME 铝库存（吨）
- 图 45 ：氧化铝价（元 /吨）
- 图 46 ：动力煤价（山西）、焦末（内蒙古）（元 /吨）
- 图 47 ：主要省份电解铝完全成本（元 /吨）
- 图 48 ：主要省份电解铝盈利（元 /吨）
- 图 49 ：铜现货价（美元 /吨）
- 图 50 ：铝现货价（美元 /吨）
- 图 51 ：COMEX 黄金非商业净多头持仓数量
- 图 52 ：COMEX 黄金收盘价（美元 /盎司）
- 图 53 ：美国 10 年期国债收益率
- 图 54 ：美国 CPI 当月同比
- 图 55 ：有色板块指数与上证指数比较
- 图 56 ：钢铁板块指数与上证指数比较
- 图 57 ：本周申万各行业涨幅排行榜
- 图 58 ：有色板块涨幅前十个股
- 图 59 ：钢铁板块涨幅前十个股
- 表 1：本周主要钢材品种周产量（单位：万吨）
- 表 2：本周长、短流程螺纹钢产能利用率
- 表 3：本周钢材库存指 标表现（单位：万吨）
- 表 4：本周国内矿和进口矿价格（单位：元 /吨）
- 表 5：本周焦炭及废钢价格（单位：元 /吨）
- 表 6：主要钢材品种长、短流程成本测算（单位：元 /吨）
- 表 7：综合价格指数、分区域价格指数与分品种价格指数（单位：元 /吨）
- 表 8：分品种盈利情况（单位：元 /吨）
- 表 9：新能源金属价格（单位：元 /吨）
- 表 10 ：LME 铜、铝总库存
- 表 11：主要省份电解铝完全成 本（元 /吨）
- 表 12 ：主要省份电解铝盈利（元 /吨）
- 表 13 ：LME 铜价和铝价（美元 /吨）
- 表 14 ：COMEX 金价和总持仓
- 表 15 ：有色板块、钢铁板 块指数与上证指数比较
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